加密货币受到了很多关注，但也存在风险。现在是跳槽的时候吗？
投资加密货币前必须了解的 3 个事项
2022 年 5 月 25 日
Susan Dziubinski：大家好，我是晨星的 Susan Dziubinski。富达投资最近宣布，它将为其雇主赞助的 401(k) 计划提供投资比特币的选择权。几周前，晨星推出了数字资产基金类别，许多加密货币的交易价格远低于历史高点。现在也许是投资加密货币的时候了吗？Madeline Hume 可以帮助回答这个问题。Madeline 是晨星的高级研究分析师，她最近发布了晨星的第一份Original Post>
嗨，马德琳，很高兴见到你。
Madeline Hume：谢谢你邀请我，苏珊。所以，很高兴来到这里。
Dziubinski：现在，从你的研究中产生了很多有趣的东西。但真正让我震惊和惊讶的一件事是，你在研究中说加密货币是投资者中第四大最受欢迎的投资类型，仅次于股票、共同基金和债券。那是怎么发生的？
休谟：是的，这是一个非常疯狂的故事，苏珊。它真的深入到两个基本要素：投资者的兴趣和温和的企业采用。因此，我们看到当加密货币真正起飞时，图表看起来基本上就像一根曲棍球棒。因此，在很长一段时间内，对加密货币表现出更多兴趣的投资者逐渐增加，然后出现了一个拐点，之后才真正起飞。
现在，当时发生了什么？这是 2021 年初。所以，这仍然是在大流行期间。人们在家。他们从刺激计划中获得了大量现金。像特斯拉 TSLA 这样的公司表示他们将开始在其国库中采用比特币。一件事导致另一件事，突然之间，您会看到零售兴趣真的滚雪球般进入这种大规模的势头事件。所以，你有 NFT 起飞之类的故事，你有去中心化金融协议真正开始飙升。当你把它与其中一些代币实现的巨大增长结合起来时，它开始像一个雪球，现在我们有一个雪崩。
Dziubinski：现在，在你的研究中，尽管发生了雪崩，你确实说投资货币权证——我引用你的话——“非常谨慎”。因此，让我们稍微解释一下这种谨慎以及其中的一些原因。首先，您指出这仍然是一个相对较新的资产类别。那么，为什么这对投资者来说应该很重要？为什么这是他们应该有点担心的事情？
休谟：那是因为此时加密货币在我们经纪业务窗口的四个角落之外没有大量用例。我们仍在弄清楚区块链技术如何融入我们的日常生活，这是一个持续和迭代的过程。在这一点上，投资者猜测它可以去哪里以及这些技术将在哪里开始飞行——回到 2020 年，我们都没有谈论 NFT 或去中心化金融或任何这些话题。因此，市场在许多这些方面都在迅速发展。因此，随着加密货币领域的不断发展，将它们视为真正类似于试验该技术的入场费的投资非常重要，
Dziubinski：您还注意到这个资产类别高度集中。那么，你的意思是什么？再说一次，为什么投资者应该注意这一点？
休谟：所以，我谈到了入场费和技术试验。加密货币经常被拿来比较的一个例子是科技股。很多时候，这些技术确实与我们在 2000 年代初的技术热潮有相似之处。就像你提到的那样，这种比较非常恰当的一种方式是集中注意力。仅比特币和以太坊就占据了加密货币市场的 50% 以上。因此，当您的资产类别如此依赖一两个单独的证券时，就会产生很大的波动性。我们在科技股中也看到了这一点。我的意思是，如果你看一下 FAANG，当 Netflix NFLX 表现不佳时，其他市场就会受到影响。所以，这只是投资者要记住的事情。
Dziubinski：最后，你注意到这个资产类别是高度波动的，我们当然在今年和去年底也看到了很多。但是，如果您是长期投资者，那么波动性真的很糟糕吗？谁应该担心这种波动性？
休谟: 是的，这是一个很好的问题。因此，当您查看波动性时，真正开始重要的是您何时提取投资。所以，像退休这样的长期投资，有积累阶段，在那个积累阶段，波动性就像你检查你的 401(k) 一样频繁，对吧？眼不见，心不烦。但是，一旦您开始动用这些资产并出售它们，那么波动性就真正开始变得重要了。投资者可能会受到惊吓，他们可能会在错误的时间卖出，而您可能会以这种方式损害您的资本。但是，即使你更经常地从投资组合中提款，如果你在市场低迷期间出售，则将其视为每月特定时间出售的薪水，随着时间的推移，资产极不稳定，你可以永久地削弱你的资本。这被称为回报风险排序，这也是加密货币成为退休投资组合敌人的原因。
Dziubinski：然后，让我们回到我在视频顶部提出的问题。现在是投资者考虑加密货币的时候了吗？如果它是部分是的，为什么它是部分的？在您看来，现在谁应该看它，如果有人的话？
休谟：说实话，苏珊，对于加密货币，我们真的不知道投资它的好时机。这种技术还处于早期阶段，我们没有像进行股权投资或债券那样的估值方式。价格没有底线。许多这些资产明天可能会暴跌为零。在一切都说完之前，可能会有一些资产确实消亡，而这些投资者将一无所有。他们用加密语言称之为“拿着袋子”。你知道，肯塔基德比就在上周。所以，当我想到加密货币时，我更喜欢把它想象成一种赌注，对吧？我们不知道哪匹马会拔得头筹。投资者可以做的最好的事情，当他们'
Dziubinski：好的，非常感谢您抽出宝贵时间，Madeline。这是现在非常流行的话题，我相信随着形势的不断发展，我们将与您更多地讨论加密货币。谢谢。
休谟：非常感谢，苏珊。
Dziubinski：我是晨星的 Susan Dziubinski。感谢收听