美国股市周四整体走高，标普500指数正式结束自1948年以来最漫长的熊市。投资者想知道，这次是真的走出熊市了，还是仅仅虚晃一枪？
美国股市周四整体走高，标普500指数正式结束自1948年以来最漫长的熊市。投资者想知道，这次是真的走出熊市了，还是仅仅虚晃一枪？
标普500指数周四上涨26.41点，涨幅0.6%，收于4,293.93点，根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)，这是该指数自2022年8月16日以来的最高收盘水平。
4,292.44点水平较2022年10月12日创下的3,577.03点熊市收盘低点高出20%。标普500指数收在该门槛上方，符合被广泛采用的熊市结束的定义。
美国股市扩大自上周五以来的近期涨势，当时5月份就业报告意外强劲，债务上限之争得以解决，并且人们押注美联储在下次政策会议上不会加息，这些因素把标普500指数送上告别熊市之路。
根据道琼斯市场数据，包括周四在内，标普500指数已有248个交易日处于熊市区间，这是结束于1948年5月15日的那轮熊市以来持续时间最长的熊市行情，1948年那次熊市持续了484个交易日。历史上看，熊市平均持续时间是142个交易日。
根据CME FedWatch工具，联邦基金利率期货走势所体现的美联储在6月13-14日政策会议上加息25个基点的概率为26.4%。而在上周，市场定价显示该央行加息25个基点的可能性约为64%。
LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby对MarketWatch表示，上周五美国股市的普遍走高恰恰是市场期望看到的，因为许多市场分析师认为，市场上涨仅由少数股票推动不是经济复苏的好兆头。
标普500指数今年以来上涨11.8%，总回报的相当一部分由少数几只大盘科技股拉动，比如英伟达(Nvidia Corp., NVDA)、Alphabet (GOOGL)和苹果公司(Apple Inc., AAPL)，投资者近来围绕AI的乐观情绪推动科技股取得大涨。
今年以来，基于市值加权的标普500指数的涨幅比等权重标普500指数（年初至今上涨2.5%）高出九个百分点以上。根据道琼斯市场数据，这是前述两种指数有记录以来同期最大的涨幅差异。
然而，Krosby表示，一直以来推动标普500指数和纳斯达克综合指数的科技股的强劲涨势终于扩散到了更广泛的市场，小型股指数罗素2000指数的跳涨证实了市场整体上受到的一种积极支撑。
上周五罗素2000指数跳涨3.6%，根据道琼斯市场数据，这是该指数自2022年11月10日以来的最佳单日表现。周四该小型股指数下跌0.4%，但本周迄今已攀升2.7%。
周四道琼斯指数收高168点，至33,833.61点，涨幅0.5%，纳斯达克综合指数跳升1%，收于13,238.52点。
谨慎是有必要的。有分析人士指出，并非所有的熊市退出都会带来持久的牛市。
CFRA首席投资策略师Sam Stovall在5月份的一份报告中指出，标普500指数也曾出现过虚假的熊市退出，但其频率远低于科技股权重较大的纳斯达克综合指数。
Stovall说，在二战以来的14轮熊市中，只有在2000-2002年和2007-2009年的两次熊市中出现过虚假见底。在2000-2002年那次，投资者看到了两次这样的虚假退出，但在2007-2009年期间只有一次。
这种虚假退出的可能性解释了为什么该20%涨幅的熊市退出定义远未被普遍接受。一些分析人士认为新的牛市要等到之前高点被突破之后才会开始，而其他分析人士则使用了更复杂的标准。
（本文译自MarketWatch。MarketWatch由《华尔街日报》母公司道琼斯运营，但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。）