投资者应理性对待AI和经济发展,并避免过度乐观。尽管美国经济强劲,但投资者应对股市的高估值保持谨慎。周期性股票市盈率高,而防御性股票市值较低,需谨慎选择投资组合。历史数据显示,防御型股票的波动率低,且长期复合年收益率略高于周期性股票。
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美股“七雄”缩成“四雄”,是喜是忧?
美国股市上涨,尽管苹果和特斯拉股价下跌,其他科技股却表现强劲。被称为“七雄”的股票逐渐失去优势,而被称为“四雄”的股票却继续走高。投资者对市场看涨,预计大盘还有上涨空间。在AI的热潮下,英伟达等公司受到追捧,而苹果和特斯拉面临挑战。
华尔街为何开始看好价值股?
美股看起来贵,但投资者可在市场的价值股中找到物超所值的个股。华尔街建议关注这些股票,指出它们估值低、股息高、受欢迎投资组合持有率低。此外,若通胀加速,价值股更强劲的资产负债表可能有助于免受影响。BofA Global Research的Savita Subramanian称这为“令人信服的理由”。
训练下一代AI需要海量信息,互联网数据已不够用
OpenAI、谷歌等公司面临数据短缺挑战,互联网巨大但仍不足以满足对高质量数据的需求。公司寻求新数据源,如转录YouTube视频来训练下一代AI。此外,合成数据可能会被用于训练,但也可能导致严重问题。行业对解决方案持乐观态度,但仍存在不确定性。
为何越来越多女性患上多动症?
许多患有多动症的成年女性都沉迷于电子产品,但她们也确实需要依靠手机来安排生活。医生认为智能手机既是病因又是疗法,因为社交媒体和通讯应用会加剧多动症的症状,让女性面临更大压力。一些医生建议限制使用电子产品缓解症状。一项针对青少年的研究也发现,社交媒体和游戏增加了多动症症状。医学界对多动症诊断的有效性仍存疑,但医生表示越来越多成年女性确诊的原因包括意识的增加和诊断标准的变化。
电动车催生全球汽车业两大阵营:中国造和非中国造
随着电动汽车的崛起,全球汽车市场出现一分为二的景象:一边欢迎中国制造的汽车,另一边则心存抗拒。 去年春天,一群日产汽车(Nissan)的高管聚集在位于日本横滨的公司总部,盯着一张世界地图看。 这幅地图将全球划分为四种颜色:红色代表禁止从中国出口汽车的国家;黄色代表将来有可能禁止从中国出口汽车的国家;灰色代表未来可能会施加一些限制的国家;绿色代表没有限制或此类可能性的国家。 这项研究旨在了解,即使在地缘政治紧张局势加剧的情况下,日产汽车是否仍有机会出口其在中国生产的汽车,包括电动汽车。高管们发现,大约60%的国家属于该公司评定的“绿色”或“灰色”组。包括“黄色”国家在内,这一比例还会更高一些。 日产的中国投资部门负责人松山昌史(Masashi Matsuyama)说:“从地图上看,你会发现80%的市场环境都可以接受中国制造的汽车。”该公司未透露哪些国家属于哪种颜色类别。 日产决定试行其出口计划。去年11月,该公司表示将于2025年开始从中国出口汽车,包括电动汽车和插电式混合动力汽车,尽管尚未透露这些汽车的确切目的地。 无独有偶,福特(Ford)、特斯拉(Tesla)和比亚迪(BYD)都在增加从中国的出口。这些举动凸显出地缘政治正在如何重塑汽车行业,促使汽车制造商调整战略,重新规划在何地制造以及销往何处。 全球汽车行业的分化出现之前,电信业和互联网等领域已经出现了类似分化,世界围绕着两大经济强国日益两极化。 更多全球汽车制造商正在考虑增加从中国的出口,但仅限于选定的目的地。在中国生产汽车通常成本更低,尤其是电动汽车。最终进入美国市场的可能很少,但东南亚和中东等地市场将快速增长。 警惕制裁 与此同时,中国汽车制造商正在欧洲和墨西哥建厂,可能是为了从那里向美国等市场出口,从而规避关税。中国汽车制造商目前在欧洲面临反补贴调查。 全球和中国的汽车制造商对于从哪里获得某些技术和零部件,以及采用这些技术和零部件的汽车最终可能进入哪些市场也变得更加谨慎,以避免将来受到制裁或限制性举措的冲击。 在华规模最大的外国汽车制造商大众汽车(Volkswagen)计划将某些中国开发的技术留在中国使用,如与自动驾驶有关的芯片和软件,以限制地缘政治紧张局势的影响。最近,该公司不得不停止向美国出口上千辆含有受制裁的中国零部件的豪华汽车。 据知情人士透露,中国官员今年敦促中国主要汽车制造商从国内供应商采购更多芯片。 对于消费者来说,这两个区域之间可能会出现差距:一个区域越来越多地由中国制造的成本较低、技术先进的电动汽车主导,而另一个区域(可能包括美国)的汽车则价格较高,电动汽车的普及速度较慢。 总部位于上海的战略公司Automobility的首席执行官Bill Russo说:“在美国这样的成熟市场,新技术不太可能以同样的速度铺开,这些市场将变得越来越孤立,新技术将只能以高价推广。” 中国:亚洲的底特律 在美国,由于电动汽车的需求势头减弱,一些汽车公司一直在推迟电动汽车项目的支出计划。而在中国这个全球最大的电动汽车市场,许多公司仍在大举投资,尽管市场已拥挤不堪,许多制造商都在亏损经营。 业内高管表示,尽管销量增长放缓,但电动汽车和其他电池动力交通工具的销量已占到三分之一,因此中国的电气化转型已步入正轨。中国正在推动汽车制造商和零部件供应商走向世界,并增加出口。 一些地区越来越担心廉价中国进口产品充斥全球的问题。去年,中国超越日本成为最大的汽车出口国,向海外出口了约500万辆汽车。最大的出口目的地包括墨西哥、澳大利亚和沙特。 由于美国已对从中国进口的汽车征收25%的额外关税,在美国很少能看到中国汽车。今年2月,美国总统拜登下令商务部对外国产汽车软件展开调查,以阻止中国电动汽车涌入美国市场。 大西洋理事会(Atlantic Council)的数据显示,2023年欧洲是中国制造的电动汽车的最大进口地,在340亿美元的出口额中约占40%。欧盟去年启动了对中国电动汽车制造商的反补贴调查。欧盟委员会(European
能源投资者如何逐浪AI?押注电力股
那些希望逐浪AI热潮的投资者已将目光转向了市场上一个沉寂的角落——拥有并运营发电厂的企业。 那些希望逐浪人工智能(AI)热潮的投资者已将目光转向了市场上一个沉寂的角落——拥有并运营发电厂的企业。这一领域的走高是合理的吗? 今年迄今为止,AI热已将Vistra股价推高了85%。这虽不及英伟达(Nvidia)令人瞠目的92%涨幅,但也远高于微软(Microsoft )同期12%的涨幅。拥有最具竞争力核能发电能力的美国最大核电站所有者Constellation Energy股价今年已累计上升60%,同期NRG Energy涨了32%。 得益于能源效率的提高,美国的电力需求自2010年以来一直相对平稳。现在,AI带来的数据中心增长前景,以及《芯片法案》(Chips Act)推动的制造业近岸化和供暖、交通等领域的电气化,料将推动电力需求增长。麦肯锡(McKinsey)、波士顿咨询公司(BCG)和标普全球大宗商品(S&P Global Commodity Insights)都预测,到2030年,与数据中心相关的电力需求将以13%至15%的复合年增长率增长。PJM Interconnection预计,未来10年的总电力需求年增长率将达到2.4%,高于一年前预测的1.4%。该公司的营运范围包括数据中心密集的弗吉尼亚州。 在此之际,Wolfe Research股票分析师Steve Fleishman指出,美国电力市场已连续七年处于紧张状态。与此同时,由于电网运营商面临长期积压,新发电能力从规划阶段到商业运营所需的时间只会越来越长。 Talen Energy与亚马逊公司(Amazon.com)本月早些时候宣布了一项核电购买协议,这明确显示出随时可用的清洁电力可收取高价。据Reaves Asset Management分析师Rodney Rebello估计,基于已公布的条款,与其核电厂在当今电力市场上所能获得的价格相比,Talen Energy似乎至少得到了50%的溢价。Reaves Asset Management管理着一家专注于公用事业的ETF。 标普全球评级(S&P Global
降息预期下,美国国债收益率为何却攀升?
10年期美国国债收益率攀升,推高按揭贷款利率。 美联储不断承诺降息,但收益率却上升。强通胀数据使投资者减少对降息的预期。即使美联储降息,收益率可能仍走高。 许多人认为收益率会下降,但经济需要大幅加速或通胀下行才能达到此目标。
Madrigal脂肪肝重磅新药获批,诺和泰或遇挑战
华尔街曾认为睡眠呼吸暂停综合症、糖尿病、膝关节疾病和肝病都会消失吗?Madrigal Pharmaceuticals生产的治疗非酒精性脂肪性肝炎(NASH)的药物获得FDA批准,但产品可能面临激烈竞争。公司股价波动,CEO表示该产品将成为NASH病症的基础疗法,预测2023年销售额将达40亿美元。
亚马逊的新重点:抵御竞争对手Temu和Shein
亚马逊将Temu和希音视为竞争对手。尽管亚马逊强调其快速交付和客户信任,Temu和希音仍在美国取得了成功。然而,这两家新竞争对手正面临着买家信任和退货复杂度等挑战。亚马逊也提出调整商品可见度等应对之策。
美国经济疫情后“碾压”东北亚的一个原因:移民
在疫情期间,包括中国、日本和台湾在内的一些亚洲经济体在后疫情时代面临困难,而美国却成为意想不到的赢家。移民对美国经济增长和公共财政状况发挥了积极作用。与此同时,亚洲国家认识到人口老龄化对经济的严重影响,开始采取措施,但仍面临挑战。
资深策略师:三个因素表明美股或迎来迟到的回调
一位资深市场策略师表示,未来几周甚至数月,美国股市可能迎来修正。他认为美国国债收益率上升、通胀与石油价格上涨以及美国消费者债务增加都可能对股市造成影响。他指出三个因素让他担心美股的回调才刚刚开始。
AI担起企业新职能,但变革艰难且成本“劝退”
许多企业高管正研究如何快速应用AI技术。思科公司通过生成式AI帮助员工和经理改善关系,引发对AI影响的担忧和乐观态度。一些公司已尝试AI工具,以加快工作效率,同时AI也影响着劳动力规模和招聘方式。
更多板块开始引领美股上涨,科技巨头不再独美
美国经济强劲增长,投资者开始广泛买入更多板块的股票,不再仅限于少数科技巨头。随着大公司利润预期增长,小型股表现也让人振奋。虽然通胀和利率上升引发担忧,但市场整体走势仍可看好。