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iShares半导体ETF连续第八个交易日下跌，期间累计跌约12.7%，为11年来最长连跌走势。Anthropic营收增速放缓的报道加剧市场对AI支出的担忧，英伟达、英特尔、AMD等芯片股周四继续下跌。分析师指出，高利率推高资本成本，加之市场对AI投资回报的质疑，使芯片股估值承压。

Meta Platforms宣布发布新开放权重AI模型Muse Spark Open，专为编程和智能体任务打造，并与苹果公司合作在高端Mac电脑上本地运行。苹果更新其MLX软件工具包支持Meta模型运行。Meta坦承中国开放模型在软件开发等任务上仍更胜一筹，但强调开放模型应由美国开发并在全球广泛应用。

纳斯达克综合指数周四收涨，但科技板块尚未走出困境。Founders ETFs基金经理莫纳汉特别提到戴尔(Dell)，认为其AI服务器业务使其成为绝佳买入机会。Truist首席投资官勒纳建议持有”美股七雄”等超大市值科技龙头，并预计这些公司月底财报将显示云业务强劲。分析师整体认为此轮科技股抛售由宏观因素驱动，软件和网络安全股正变得更具吸引力。

AI明星股本周再遭抛售，民主党若在中期选举中全面获胜，可能给半导体股和AI主题交易带来更大压力。IDX Advisors首席投资官麦克米伦表示，向AI数据中心发难正成为民主党核心议题，这对AI主题交易构成现实风险。Evercore ISI策略师认为，民主党若夺得更多国会席位，数据中心监管和对科技公司加税的政策风险可能提前到来。

AI智能体正在介入企业与客户之间的关系。这种介入对消费者以及智能体背后的科技公司而言可能是件好事，但对夹在中间的许多电商企业却构成了挑战。像Meta的Muse和OpenAI的Dots这样的智能体，正在帮助大量消费者作出购买决定，参与线上竞拍，预订行程和餐位，制定饮食计划，甚至下单购买食品杂货。最令人期待的可能在于，智能体能够大幅减少日常生活中耗费大量时间的繁琐事务。

近一年半以来，芯片股还未经历过如此长的连跌。投资者眼下最关心的问题是，什么能让半导体板块摆脱低迷。首先，不妨审视过去五个交易日拖累芯片股走低的原因。Jefferies分析师杰弗里·法武扎(Jeffrey Favuzza)在周二的一份交易简报中写道，客户问他最多的问题之一是：”为什么AI板块会全面走弱？”法武扎认为，这背后有多种因素，包括博通(Broadcom)首席执行官陈福阳最近关于资金可能成为AI建设最大瓶颈的言论。

SpaceX以约80亿美元收购Grain Management的800MHz蜂窝频谱牌照，将与AT&T/Verizon/T-Mobile正面竞争。消息一出，三大运营商股价盘后均跌逾6%。SpaceX计划将卫星星座与地面小型基站结合，覆盖建筑内部——此前仅靠卫星无法覆盖的盲区。

Meta Muse、OpenAI Dots和Instinct正将个人AI智能体推向大众市场，下载即用。它们能查机票、取消订阅、管理日历，但需要大量数据授权。Muse曾因指令不明以1美元抛售用户地块——教训是：上网前设严格边界，行动需人工确认，停用时清空记忆。

哥伦比亚大学教授测算，到2032年AI收入须达GDP的9%才能为当前建设热潮正名。AI乐观论依赖”杰文斯悖论”：价格越降需求越旺，现有数据印证此逻辑。但电脑时代先例表明，爆发期过后增长放缓难以避免，AI是否能例外仍是悬念。

Robinhood在年度用户大会上发布应用内AI智能体：可对话制定策略、自动执行交易，即使用户离线也能运行（Loops功能）。目前已有超过15万客户开设智能体化交易账户。公司还将推出全天候交易时段和永续期货。这是金融业AI化大潮的缩影：嘉信、摩根大通等传统券商股价因担忧现金被智能体自动搬走而承压。

亲测Meta Muse AI智能体一周：它能接入Gmail、日历、Facebook Marketplace，帮你订儿童看护、翻出忘付账单、浏览代购商品——好用程度超出预期。但风险同样真实：Muse可访问用户提供的所有账户，一旦Facebook账户被黑后果严重；Meta暂不强制双重认证；AI还可能受到提示词注入攻击。作者建议：等加密保密虚拟机上线后再重新评估。

谷歌通过SpaceX发射原型卫星”Suncatcher”，搭载四枚TPU芯片，启动为期一年的轨道数据中心可行性实验。太空太阳能效率是地面8倍，但面临辐射、过热、散热器尺寸巨大等挑战。建成1吉瓦天基数据中心估计需1万颗卫星、耗资300亿美元；谷歌预计未来成本有望接近地面水平，2027年将发射两颗互联卫星跟进测试。

分析师警告，Meta的Muse AI智能体及钥匙扣、眼镜等硬件产品，对苹果以iPhone为核心的生态系统构成直接威胁。Needham和美国银行分析师均指出：AI智能体正在争夺用户入口，Muse头两周下载量达250万次；苹果在智能体商务和支付整合方面落后，Siri开放程度受限是关键短板。