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尽管大型科技股引领了今年美国股市的涨势，其他板块也正在加入。反弹的板块包括小型股、银行股和经济周期股等。这反映出投资者乐观看待美联储将实现经济软着陆。运输类股票和投机性股票也表现活跃。然而，尽管市场看涨，不是所有人都乐观地认为经济已经走出困境，或者美联储将在明年开始降息。

投资者预期美联储可能在未来几个月降息，比再次加息可能性大。根据芝商所数据，美联储不迟于2024年5月降息至少25个基点的概率为52%，高于10月底的29%。预期到2024年底将有四次降息。股市本月上涨预示投资者期望通胀率回落，经济增长稳定，且美联储适度降息防止经济过度放缓，但也预見可能出现不同经济情境。

随着日经指数触及33年高点，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司筹集了相当于8.27亿美元的资金，引发了其可能会向日本投入更多资金的预期。今年日经225指数已上涨28%，使日本成为全球表现最佳的股市之一。巴菲特可能会利用日本的低利率对冲汇率风险。如果日本公司持续提高利润率和改善治理，巴菲特和其他投资者可能会长期投资日本。

小盘股可以明显上涨。在美联储最近暂停加息之后尤其如此。这可能仍然是一种逆向投资，但如果投资者谨慎行事并关注价值，未来可能会获得回报。 雅虎财经的一份报告显示，有早期迹象表明，投资者开始从避险资产转向小盘股等风险较高的资产。大盘股在 2023 年的大部分时间里都是默认走势。它们非常重视大型科技股。这是因为投资者一直在努力平衡宏观经济环境中增长风险的权重，在宏观经济环境中，利率上升的时间比最初预期的要长。 小盘股表现的主要指标是罗素 2000 指数。加拿大皇家银行资本市场美国股票策略主管 Lori Calvasina 表示，它可能是价值信号。 “如果你看看罗素 2000 指数与标准普尔 500 指数 PE 的估值，我们基本上处于自 99 年、2003 年类型时代以来的最低水平。所以科技泡沫时代。这引起了一些多资产投资者的注意，”她说。她指出，在经济衰退期间，小型股的机会最好。 卡尔瓦西纳强调的关于小盘股逢低吸纳的另一个方面是基本面。从债务负担来看，小型股的前景也可能正在改善。在像现在这样的高利率环境下尤其如此。 她说：“我们花了很多时间向投资者介绍，就像大盘股公司一样，小盘股公司如何真正偿还了短期和可变利率债务。” 卡尔瓦西纳补充说，小盘股公司“仍然比大盘股公司拥有更多。但就像大盘股公司一样，它们确实转向了以非常非常低的利率锁定的长期债务。因此，他们受益于低利率时代的时间比许多投资者意识到的要长一些。因此，我们认为对这些公司来说，资产负债表的影响确实没有现在担心的那么糟糕。” 当然，现在的挑战是找到这些提供基本价值的公司。 注重价值的小型股投资 实现这一目标的一种简单方法是通过一种交易所交易基金：Avantis