伯克希尔年会:巴菲特谈大事

在伯克希尔哈撒韦公司年会上,沃伦巴菲特和查理芒格就从商业战略到如何过上幸福充实的生活的方方面面进行了明智的阐述。巴菲特解释了为什么他认为苹果公司是他拥有的最好的企业,而汽车公司和像 Paramount Global 这样的流媒体是糟糕的企业。伯克希尔不会收购西方石油公司,因为它“不知道如何处理它”;巴菲特出售台积电是因为它的位置,与查理的中国政策不同。格雷格·阿贝尔在收购方面会做得很好,但托德和泰德可能会因为一份结构类似于对冲基金的工作而不是伯克希尔的长期主流增长目标而受苦。Greg 和 Ajit 讨论 GEICO 和 BNSF 的问题;巴菲特解释了他是如何对银行、银行领导人和监管机构失去热情的,并暗示营业收入和经济疲软

新兴市场债务故事的两个方面

如果违约概率被高估而回收价值被低估,不良债务市场可能会带来机会,正如我们所相信的那样。在高贝塔桶(high-beta bucket)中,我们增持最多的是埃及、阿根廷和安哥拉,减持最多的是尼日利亚、洪都拉斯和玻利维亚。我们看到了基本差异化的巨大空间,并且更喜欢更容易获得多边和双边资金的国家以及再融资需求低和资产负债表稳健的发行人。

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