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亚洲制造业面临需求疲软和成本上升压力，但7月份活动仍稳健。东盟地区新订单指数创15个月新高，台湾和韩国制造业表现突出，但也面临挑战。中国制造业活动下滑，印度面临通胀压力。专家预计亚洲制造业短期内将困难重重，影响全球经济增长。

市场担忧就业、美联储和科技公司财报，还有日本央行的鹰派立场。日元升值伤害出口商和海外收入，利率上升推高房地产成本。投资者平仓青睐交易，导致日本股市大跌。其他亚洲市场也受影响，日圆升值将继续全球市场波动。

全球市场正在关注美债收益率曲线倒挂的迹象。 美国股市遭受严重打击，但美债市场出现奇怪的动向。由于投资者担心经济增长放缓和政策变化，10年期和2年期国债收益率出现不同步的走势。尽管经济衰退并非必然，但市场上存在着更多的不确定因素。投资者需密切留意利率变动对经济和市场带来的影响。

根据新公布的数据，美国第二季度国内生产总值(GDP)折年率增长2.8%，远高于经济学家预计的2.1%。消费支出增加，企业投资加大，通胀降温，是经济增长的主要推动力。然而，高通胀和借贷成本影响了一些消费者，企业利润也有所下降。

美国总统拜登宣布不寻求连任对市场影响尚小，但总统竞选进入最后阶段，可能带来变化。投资者将关注民意调查、重点关注关键摇摆州。政策纲领和可能的政治变化成为关注焦点，特朗普政策可能引发通胀压力，但税收削减有望提振企业利润。J.P.摩根和瑞银认为副总统哈里斯成为新领跑者带来了”重置”。

四年前，以色列军官成立Wiz公司，计划成为云网络安全领域的主导公司，然后退出套现。现在，谷歌母公司Alphabet正就以230亿美元收购Wiz进行深入谈判。该交易将成为科技初创公司最大一笔退出交易，引发了其他未上市科技公司的期待。 Wiz的首席执行官和联合创始人即将获得丰厚利润。

美国银行7月份对全球基金经理的调查显示，金融市场面临的最大风险已不再是通货膨胀，“地缘政治冲突”被列为头号尾部风险。 金融市场面临的最大风险已不再是通货膨胀。 美国银行(Bank of America) 7月份对全球基金经理的调查显示，他们将“地缘政治冲突”列为市场面临的头号尾部风险。这种担忧上次位居榜首是在1月份，而去年年底时“地缘政治局势恶化”曾是头号风险。 尾部风险是指可能引发投资者损失的罕见事件。 具体来看，约26%的受访经理表示，“地缘政治冲突”是最大的尾部风险，高于6月份的22%，六个月来首次超过通货膨胀成为头号尾部风险。 美国银行的图表显示，自2022年年中以来，有关通货膨胀和央行加息的担忧一直是调查中主要的尾部风险来源。 周三，地缘政治担忧再次浮现在投资者脑海中，因有报道称，美国对向中国出口芯片设备的企业可能加强管制，这一消息对科技行业造成冲击。美国前总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)的言论进一步加剧了这种压力。特朗普在一次采访中说，他希望台湾为自己的防务买单。 美国银行的调查还显示，87%的基金经理预计利率将下降，81%的基金经理预计收益率曲线将更加陡峭，62%的基金经理预计美联储将在未来12个月内至少降息三次。 调查显示，近期一些不受欢迎的股票板块也出现轮动，股票投资者自2009年2月以来首次超配公用事业股。71%的基金经理表示，“七雄”股票（指美国占主导地位的七只科技股）是最热门的炒作对象。这已是基金经理连续第16个月持这种看法。 （本文译自MarketWatch。MarketWatch由《华尔街日报》母公司道琼斯运营，但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。）

如果美联储真的依赖数据并相信自己的预测，现在应愿意降息。降息确实带来风险，但等待也一样。美联储决心实现两个目标：大幅降低通胀，并给过热的就业市场降温。通胀率已经大幅下降，失业率也有所上升，市场预计美联储将在9月降息。

大型科技公司正寻求从核电站购买核电，可能侵占美国电网的关键资源。科技公司与核电站谈判数据中心的电力供应，以满足新需求，但这可能影响电网稳定性，并导致其他客户电价上涨。与可再生能源不同，这种交易可能增加对天然气发电的依赖。

美国等西方国家希望挑战中国在电动汽车电池领域的主导地位。中国政府也在探索新技术，如钠离子电池和硅取代石墨负极。最终目标是固态电池，虽然仍需时日。这些新技术可能改变现状，为西方公司带来机会。

凯投宏观认为，AI对经济生产率的提振将是巨大的，但要到这个十年后半期才能逐渐显现出来。英伟达、微软和苹果等公司已通过AI获利。尽管AI热潮可能推高标普500指数，但仍存质疑。AI可能需更长时间影响经济，但投资者对其经济效益的怀疑也逐渐加深。

澳大利亚上市公司Lynas Rare Earths计划在马来西亚工厂分离重要的重稀土，用于电动汽车和电子设备生产。这意味着可以减弱中国对这些关键材料市场的控制。公司首次将在马来西亚工厂生产分离的镝和铽，并计划增加产能以满足国际需求。这对减少中国主导具有重要意义。

ConocoPhillips通过收购Marathon Oil扩大了自身规模，成为能源巨头。这项交易对康菲石油并不会带来重大变革，但将提高其自由现金流和每股收益。然而，此举可能引发反垄断审查。这场能源市场的并购潮可能远未结束，可能会出现更多大型交易。

过去几年来，西方一直试图打破中国对国防和绿色技术所需矿产的控制。 尽管他们做出了努力，但中国企业的主导地位未降反升。中国企业正在扩大业务，增加供应，导致矿物价格下跌。西方生产商感到不安，却无法与之竞争。