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当前美国电力行业面临与20世纪90年代末相似的热潮，但背后的驱动因素更加明确。尽管电力需求增长的潜力大，但投资者需谨慎，以防历史重演导致的行业泡沫破灭。行业的成熟与竞争性市场运作也降低了风险。

CFRA Research指出，自1992年以来，标普500指数的九个板块在选举年第四季度通常上涨。历史分析显示，若9月表现良好，10月上涨概率接近80%。今年9月，在美联储降息和中国刺激政策支持下，股市反弹，标普和道琼斯指数均创下最佳表现。

小盘股本应受益于美联储降息，但目前表现不佳。自降息以来，罗素2000指数下跌1.1%，落后于标普500指数。尽管经济仍表现良好，投资者对未来充满疑虑。小盘股面临盈利问题和高负债带来的压力，表现普遍低于其他主要股指。

在短短10天内，中国股市表现大幅回暖，被认为进入牛市。中国政府采取措施稳定经济，市场信心逐渐恢复。投资者预期收益，尤其是在低股价和政策支持背景下。Gave看好澳门博彩、腾讯和中国石油等行业的潜力。

龙洲经讯分析师Thomas Gatley指出，中国股市的近期反弹可能只是“超级反弹”的开始，涨幅可能达100%。这一波反弹的持续性取决于中国政府能否推出有效的货币和财政刺激措施。历史显示，中国股市的盛衰交替显著，投资者需保持谨慎。

5%收益率的时代即将结束。我们采访了五位投资者，询问他们将资金转移到何处以及如何在利率下降的新时代规避风险。 尽管美国经济过去一年的形势有些令人焦虑，但投资者却很轻松：短期美国国债收益率达到5%，这是世界上最安全的投资之一。 不过现在，时代又变了。美联储(Federal Reserve)上周三将基准利率下调了0.5个百分点，结束了两年多来通过加息抑制通胀的行动。美联储官员们预计未来几年还会进行多次降息。 5%的收益率渐行渐远的趋势已波及整个市场。我们采访了五位投资者，询问他们将资金转移到何处以及如何在利率下降的新时代规避风险。 Saira Malik 与近年来关注美联储加息周期的许多人一样，Nuveen的首席投资官Saira Malik此前曾预计美国经济到这个时间已经陷入衰退了。而实际情况是，美国今年的通胀已逐渐放缓，劳动力市场最近才开始降温。 即使现在美联储的降息之举表明官员们担心美国经济出现放缓，但Malik表示，股市可能还需要一段时间才会感受到真正的痛苦。招聘和消费支出的疲软需要一段时间才能影响许多企业的利润。 “如果你回顾历史，即使美联储因为经济衰退即将到来而降息，但在之后的12个月里，市场实际上仍会保持相对强劲，”Malik说；她所在的Nuveen管理的资产规模在1.2万亿美元左右。 虽然美国股市今年创出了历史新高，但由于人工智能驱动的华尔街狂热，投资者通过持有数万亿美元的美国国债、货币市场基金和定期存单赚到了真金白银。 “随着美联储降息，你的现金回报率将会下降，”Malik说。“我认为这些钱需要重新回到市场里。” Malik正在关注投资者可以以相对较低的风险锁定相当高收益率的固定收益机会，例如市政债券。那些有长期派发更多股息记录的公司在降息周期中往往表现更好。 Malik认为想要根据对市场的预测实现低买高卖的做法是愚蠢的行为，但她仍然认为未来某个时间美国会出现一次经济衰退。如果这一预期兑现，Malik说：“你最好选择高质量的投资，确保你拥有的任何资产的基本面都足够强大，能够经受住经济低迷的考验。” Rob Arnott 咨询公司Research Affiliates的创始人Rob Arnott对美联储货币政策决策所依据的经济模型持怀疑态度。在对今年年初的降息做出过于乐观的预测之后，他现在也对市场预测美联储将以多快速度降低影响各种贷款利率的借贷成本的能力表示怀疑。 但与其他人一样，Arnott仍然生活在关注美联储一举一动的金融市场中。在这个世界里，他认为，在预期的降息真正落地之前，近年来加息对企业投资的延迟和不可预测的影响可能会变得更加明显。 “硬着陆的风险仍然存在，”Arnott说；他还表示，经济放缓不是他的基本预测。“所以我会保持谨慎，不是因为美联储将会降息，而是因为美联储已经加息太多，并且维持了太长的时间。” 这是否意味着投资者应该将资金投入对利率最敏感的经济领域？“不，因为这些已经在市场的预期之中，并且已经反映在价格之中，”Arnott说。“应该考虑低估值的资产，能够获得良好回报的资产。” 他说，这意味着要看重价值而非增长，可以多关注非美国股票，因为海外发达经济体的债券市场发出的衰退信号不像美国那样强烈。 “它们的经济已经放缓，”他补充道，“所以它们很可能不会面临硬着陆。”

购买债券为投资者带来了选择的困惑，涉及不同类型债券和基金。由于利率的下降，债券再次受到关注，尽管2022年表现不佳。投资者需评估信用风险和收益，通过单支债券或债券基金来实现投资目标，同时需关注费用和流动性。

氨被视为重要商品，吸引了大型石油公司和政府的亿万美元投资。美国能源部承诺为印第安纳州氨项目提供贷款，预计项目将捕获二氧化碳并减少排放。补贴对应对成本上升及支持绿色科技至关重要，项目争议仍在持续。

随着美联储即将降息，美国小盘股在过去一个月表现强劲，罗素2000指数上涨超过2%。尽管经济前景不确定，分析师认为小盘股的高估值和盈利增长潜力可能使其继续 outperform 大盘。小盘股在金融和房地产领域表现领先。

摩根大通预测，未来十年标普500指数平均年回报率将降至5.7%，约为历史一半。这主要因市场估值过高、人口老龄化和投资者倾向于避险等因素影响。潜在的政治和经济变化可能进一步降低股市回报。

历史经验表明，加息周期过后，股市未来回报并没有一致的模式，关键取决于投资者如何解读降息的背景。一个不错的经验是，观察降息后的两周情况。 美联储开始降息后，股市会发生什么？答案是，这要视情况而定，但这个答案毫无帮助。 “撇开观点不谈，即将到来的联邦基金利率下调对投资者来说就是一次大冒险。在多次大幅加息的周期过后，未来回报并没有一致的模式，”SentimenTrader高级研究分析师Jason Goepfert在周二的一份报告中表示。 市场普遍预计，美联储将在周三下午结束为期两天的政策会议时下调基准利率。此外，交易员认为，美联储大幅降息50个基点即0.5个百分点的可能性超过60%，而标准的降息幅度为25个基点。与此同时，股市周二后市几乎没有变化，此前标普500指数短暂突破了7月16日的收盘纪录，而道琼斯指数也在前一交易日创下了收盘纪录。 Goepfert表示，投资者可能还记得，上三次加息周期后的降息都伴随毁灭性的熊市。但他表示，在此之前，并没有真正的模式，并指出，根据首次降息后标普500指数与多年高点的距离，回报率也没有明显差异。 投资者和分析师强调，在市场表现和降息方面，背景很重要。如果降息被视为能够缓解或阻止经济衰退，那么宽松周期对于股票和其他高风险资产而言可能是一个有利的背景。 但当外界认为一家央行降息是因为落后于形势，已经让经济滑向或陷入困境时，投资者可能会感到不安。 Goepfert对试图判断经济的未来走势并不感兴趣，他写道，该研究公司“不会参与这样的幻想，觉得我们能知道这次降息是不是在经济衰退之前，而经济衰退可能会极大地影响未来回报。” 他说，根据历史经验，对股市的影响好坏参半。有趣的是，Goepfert观察到，在各时间段的最大风险和回报在次年呈现出相当两极分化的结果，股票要么是“低风险获得可观收益，要么是高风险获得有限收益”，没有中间地带。 他说，一个不错的经验是，观察降息后的两周情况，并指出，“如果风险超过回报，那么强烈暗示接下来的一年会很艰难。”

Forge Global公布了非上市的“七巨头”公司，包括SpaceX、OpenAI、ScaleAI、Databricks、Fanatics、Stripe和Rippling。这些公司的股价表现出色，总市值约为4,730亿美元。他们在过去12个月中的表现优于上市的“科技七雄”，股价上涨了55.3%，超过了上市七巨头的38.4%涨幅。

尽管在拜登执政期间，太阳能股票走势艰难。但在哈里斯进行辩论之后，太阳能股票似乎得到了提振。特朗普敏感的股票价格下跌，但太阳能股票价格开始回升。民主党候选人领先可能推动这些公司继续走高。ETF出现显著上涨，太阳能公司股票大幅上涨。

爱彼迎的股价虽然受到冬季影响，但公司的增速依然高于行业平均水平，新服务可能带来积极影响。投资者或许应该重新考虑购入该股。公司市值近六个月下降25%，但预计今年总预订量将增长近11%，且收入增长将保持两位数百分比水平。然而，由于部分问题来源于较新的公司历史，投资者需谨慎考虑。