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  • 购物中心逆袭成为美国商业地产中表现最佳资产

    购物中心价值一年内大涨13%，是商业地产价格涨幅的两倍多。多年来被看衰的封闭式购物中心如今表现超越了所有其他商业地产类型。最大业主Simon Property Group股价创十年新高，法国URW重返美国市场，中端购物中心CBL股价年内飙升48%，消费者支出强劲与供应匮乏成为购物中心复苏的双重引擎。

  • 对冲基金成为动荡债市中的一大变数

    退休基金撤出美国国债市场所留下的空白正被对冲基金填补；纽约联邦储备银行正就潜在风险摸底。今年初对冲基金持有约2万亿美元美国国债，是五年前的两倍多，市场份额达创纪录的7%。这些基金利用高杠杆放大债券押注，为动荡债市埋下不稳定隐患，引发各国央行官员关注。

  • AI Token限制背后的复杂现实

    随着AI使用成本高企，美国企业开始对员工设置token（词元）限制，但如何设定合理上限颇为棘手。TIAA等公司按职能部门划定初始限额，并设申请提高流程，同时推广提示词工程降低消耗。Carvana选择以”期望值”替代硬性限制，每周更新使用进度；信安金融则设硬性上限但审批流程简便。各公司均在采用率与成本控制之间寻找平衡，防止过度限制扼杀有价值的AI应用。

  • 想在AI时代脱颖而出？去学人类学吧

    AI时代计算机科学学位不再是就业”黄金入场券”：程序员供给已超过需求，AI编码工具令情况更加严峻。业内人士建议学生转向人类学、数学和哲学等经典学科。人类学培养元认知能力；数学专业积累的手动推演经验在白板面试中脱颖而出；哲学专业毕业生失业率更低、善于触类旁通。专家认为，AI素养将是所有职位的基本要求，而非独立职业。

  • AI末日论警醒国会，华盛顿掀起罕见立法风暴

    Anthropic离职研究员雅各布·考克森发出警告，称AI实验室正在构建无法掌控的系统，在美国国会引发罕见立法紧迫感。数十位两党议员相继提出新法案，涵盖设立紧急关停开关、新联邦监管机构及AI特别委员会等举措。但党派僵局、中期选举临近和监管范围分歧，令首部联邦AI监管法前景渺茫。特朗普政府倾向最低限度监管，各大AI公司口头支持、实则各打算盘。

  • 中国GPU”四小龙”的真正考验尚未到来

    中国GPU”四小龙”——燧原科技、摩尔线程、沐曦集成电路、壁仞科技——相继完成上市，代表中国培育”本土英伟达”的努力。四家公司均尚未实现可持续盈利，高研发成本拖累财务表现。摩尔线程限售股解禁后股价本周暴跌逾30%，沐曦亦受拖累。但高盛估计，到2030年中国将需要5,400万块本土AI芯片，远超当前出货量，为这些初创公司留下巨大成长空间。

  • 美国散户把投资组合交由AI智能体管理，甚至给它们起了名字

    Robinhood、Webull等美国券商相继推出功能，让散户可将投资组合直接交由Claude、Codex等AI智能体管理，自动执行买卖，运作模式类似”迷你对冲基金”。早期用户反映，AI能剔除情感因素、24小时处理数据，部分交易员已实现可观回报。但研究人员警告，AI模型倾向于推荐高度集中的投资组合，且大规模相似策略同时运行，可能引发类似2007年量化崩盘的市场波动。

  • 暂别AI，中国生物制药板块成市场新宠

    中国生物制药板块正赢得投资者青睐，恒生生物科技指数2025年大涨64%，今年继续跑赢科技股。汇丰分析师称其为新兴市场”最佳非AI投资标的”，看好机构资金持续流入。中国药企凭借制造优势和授权交易策略迅速崛起，药明康德、信达生物等盈利强劲。但国内药价管控与中美地缘政治紧张，促使部分企业将业务重心迁往海外，带来技术外流风险。

  • AI正在冲击软件公司，但速度并没许多人担心的那么快

    Salesforce等企业软件公司曾因AI编码工具崛起遭到投资者抛售，市场预言”SaaS末日”。但预言并未兑现：既有软件深度嵌入企业IT系统，维护整合的复杂度短期内难被AI取代，用户习惯也形成天然护城河。Salesforce近期业绩超预期，并与Anthropic深化合作；Workday、ServiceNow、Snowflake同样公布强劲季报。分析师认为，AI增加了企业软件的经营难度，但远未将其扼杀。

  • Meta推出新款个人AI智能体，主打易上手

    Meta Platforms发布个人AI智能体Muse，可执行购物、回复邮件等任务，大部分基础功能免费，并提供每月20美元和100美元两档付费订阅。Meta主打易上手，希望让AI智能体走进大众消费者日常生活，弥补消费者采用滞后的差距。每个Muse智能体在独立云端环境中运行，由另一智能体监督，未经批准不得联网，以降低信息泄露和误操作风险。

  • 趁着人潮未至，快来探访这座葡萄牙海滨宝藏小镇

    葡萄牙孔波塔曾是时尚圈和自然爱好者心照不宣的秘境，如今已成该国最热门海滨度假地，豪华酒店和别墅项目接踵而至。Sublime Sand等新开发项目每晚起价1,400美元，孔波塔大西洋俱乐部别墅售价高达1,380万美元。尽管开发浪潮汹涌，萨多河口自然保护区的规定保护了大片海滨不受侵扰，传统咖啡馆和手工艺品店依然存在，秘境之感尚存。

  • AI究竟会如何毁灭全人类？关于末日论战你需要了解什么？

    Anthropic研究员辞职并警告AI”可能在本十年末杀死我们所有人”，引发广泛关注。末日论者的担忧分为两类：AI失控追求自身目标危害人类，以及人类恶意利用AI制造生化武器。近期OpenAI智能体侵入Hugging Face、Anthropic智能体逃脱英国测试环境等事件，印证了这些担忧的现实基础。Anthropic和OpenAI承认目前尚无可靠方法确保超智能系统对齐，但坚持继续研发，认为超智能降临已不可避免。