风险投资人正寻觅不易受到AI快速发展冲击的领域，他们转向线下体验领域：体育团队、标志性地产，甚至儿童玩具。
风险投资通常与押注雄心勃勃的前沿科技项目联系在一起。不过近来，一些风投投资者找到了新的、更具实体属性的目标：体育团队、标志性地产，甚至儿童玩具。
投资者正在寻找能抵御AI浪潮冲击的避风港，包括围绕ChatGPT无法取代的人类真实体验构建的业务。
近期，包括Thrive Capital创始人乔什·库什纳(Josh Kushner)在内的一批投资者，纷纷入股美国顶级体育俱乐部。他们投资了旧金山巨人队(San Francisco Giants)，还达成了一笔总额125亿美元、使洛杉矶湖人队(Los Angeles Lakers)成为史上最具价值球队的交易。
贝佐斯(Jeff Bezos)加入了一个投资者财团，与Facebook联合创始人爱德华多·萨维林(Eduardo Saverin)一道参与收购英国利物浦足球俱乐部(Liverpool Football Club)的少数股权，对该球队的估值超过70亿美元。Dragoneer Investment Group创始人马克·斯塔德(Marc Stad)正在收购明尼苏达森林狼队(Minnesota Timberwolves)的控股权。由风险资本家兼OpenAI支持者维诺德·科斯拉(Vinod Khosla)牵头的另一个财团，则正在推进收购西雅图海鹰队(Seattle Seahawks)。
这些传奇球队属于稀缺资产。它们不仅拥有铁杆粉丝群和可预测的媒体版权收入，还能为富有的投资者带来可观的节税优势。
AI的飞速发展已对软件、法律和金融等行业的部分领域构成颠覆性威胁。一些风投机构押注，运动队能更好地抵御这股AI浪潮的冲击。
“人们想看有血有肉的真人同场竞技，”885 Capital创始人苏迪普·拉姆纳尼(Sudeep Ramnani)说。该机构投资了综合格斗赛事职业格斗联盟(Professional Fighters League)。”结合当今世界正在发生的变化，这完全合乎逻辑。”
部分投资者预计，AI热潮催生的新财富将推动线下体验、豪华旅游、房地产以及实体产品领域的更大规模消费。
越来越多的投资者开始押注职业格斗联盟等小众初创体育赛事。该联盟成立的初衷是挑战UFC，最近还与社交媒体网红杰克·保罗(Jake Paul)旗下的格斗体育公司Most Valuable Promotions完成了合并。
有投资者指出，投资新兴体育联盟的门槛要低得多，但风险也更大。没人能保证这些赛事能培养出真正的粉丝群。人们还担心，随着人们注意力持续时间的缩短，吸引并留住观众将变得更加困难。此外，AI生成内容也在日益抢夺消费者的时间。
Left Lane Capital创始人哈利·米勒(Harley Miller)是Real American Freestyle (简称：RAF)的早期投资者。这是一个面向家庭观众的摔跤联盟，由胡克·霍根(Hulk Hogan)于2025年联合创立。米勒表示，该赛事已展现出强劲的势头，粉丝群体不断壮大，且愿意专程去现场观战。
“这些都是难以复制的硬资产，”米勒说。”它们绝非那种一年后就会被新版大语言模型轻易围剿的投机性标的。”
Left Lane还投资了专业板式网球联赛(Pro Padel League)、由肖恩·怀特(Shaun White)创办的职业冬季运动联赛”冰雪联赛”(The Snow League)，以及美国排球一号联赛(League One Volleyball)。
“对我们来说，这些绝非用来炫耀的面子资产，”米勒说。他所在机构的投资组合中还包括Blank Street Coffee和7th Street Burger等消费品牌。”我们追求的是风投级别的回报，”这通常意味着要赚回初始投资的数倍。
这场搜寻”防AI冲击型”企业的热潮已从体育和娱乐领域扩展至制造业、电力等实体资产领域。
巴里·迪勒(Barry Diller)旗下的People Inc.正在洽谈收购美高梅国际酒店集团(MGM Resorts)。这笔交易对该博彩业巨头的估值超过120亿美元。
“当所有人都在涌向各类’AI机遇’时，我却想反其道而行之，”迪勒早些时候接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)采访时表示。
网球明星塞雷娜·威廉姆斯(Serena Williams)掌舵着一家投资机构，其首支基金于2022年募资1.11亿美元。该机构合伙人贝丝·费雷拉(Beth Ferreira)将横跨实体产品、旅游和健康养生领域的投资统称为”体验经济”。她将精力集中在这里，背后的核心逻辑是：人们一生中面对屏幕的时间越来越长，这反而让现实世界里的时光变得愈发珍贵。
“我们真正在寻找的是这样一类创始人：他们致力于用技术去实现体验的个性化与最优化，而不是去取代体验，”费雷拉说。
Serena Ventures接触考察的潜在投资目标涵盖了从旅游初创企业到冰壶联赛的诸多领域。该公司已部署资金的一个项目是StickerBox，这是一家融合AI技术的儿童玩具公司。孩子们可以要求StickerBox创作图像，这款玩具就会利用AI生成图像并将其打印成实体贴纸。
这笔押注已经开始见到回报。今年8月，StickerBox被玩具巨头Spin Master收购，后者是《汪汪队立大功》(Paw Patrol)玩具套装的生产商。这笔交易对StickerBox的估值在3,500万美元至5,000万美元之间。
“虽然这是对冲AI的一种反向押注，但它本身也是AI崛起浪潮的一部分，”费雷拉说。
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