晨星投资经理谈及2022年及以后的 15 项ETF基金

2022 年从投资的角度来看，这是比 2020 年更好的一年。大多数股市上涨良好，由于冠状病毒疫苗的突破，美国经济以巨大的就业增长反弹。

2022 年及以后的 15 项基金

然而，我们并不缺乏担心的事情。omicron 变体正在导致新的停工并再次填满医院。通胀上升导致美联储缩减债券购买规模，并宣布预计将在 2022 年加息。

此外，该股反弹意味着基于大多数衡量标准，美国股市的估值相当高，尽管自 2020 年残酷但短暂的熊市以来已经过去了很短的时间。

那么，2022年我们应该在哪里投资呢？我有一些想法，尽管它们有两个警告。首先，这些是长期的想法，而不是仅针对 2022 年的选择。其次，我在这里对宏观调用进行了轻描淡写，但我所做的那些肯定带有这样的想法，即你不应该因为宏观因素而过度倾斜你的投资组合。主要关注的是你的计划和良好的基础。这些比自上而下的考虑要重要得多。

让我们变得便宜

我将从一个非常基本的想法开始，即不管市场起伏如何，都要削减费用。您只需 0.02% 的费用即可获得 Fidelity Total Market Index  ( FSKAX )。外国指数基金过去价格昂贵，但现在您可以获得 0.04% 的富达国际指数( FSPSX )和仅 0.07% 的先锋发达市场指数( VTMGX )。同样，Vanguard Total Bond Market Index ( VBTLX )的成本仅为 0.05%。债券指数基金是股市抛售的良好压舱物。

Vanguard、Fidelity 和 iShares 都有超便宜的指数期权，值得一看。最便宜和最好的是上面提到的范围广泛的全市场基金。除了费用之外，这些也是不错且简单的低维护资金，不需要太多监控。如果您有亲戚寻求建议，并且他们不想花太多时间进行研究，那么这些都是不错的选择。

对于便宜的积极管理债券基金，可以考虑 Western Asset Core Plus Bond ( WACPX )。该基金仅收取 0.45% 的费用，并获得晨星分析师的黄金评级。它承担更多的信用风险，并且通常比核心债券指数基金愿意接受更多的风险以获得更多的回报。

让我们变得便宜II

你也可以根据估值便宜。在过去的十年中，新兴市场已经落后了很多。大多数全球估值指标都表示它们非常便宜。但我必须承认，我对大多数新兴市场基金所拥有的大中国权重有点敏感。

7月，中国宣布营利性教育公司不能盈利，股票被压垮。政府干预的巨大风险伴随着中国的增长潜力。您可以在下表中看到我建议的每只基金的中国权重。我选择了 GQG Partners Emerging Markets Equity  ( GQGPX )，它由经验丰富的 Rajiv Jain 经营，他拥有出色的业绩记录。白银级基金在中国的持股比例仅为 14%。

T. Rowe 价格中型股增长的新尝试

Brian Berghuis 的 T. Rowe Price Mid-Cap Growth ( RPMGX )是您能找到的最好的增长基金之一，它在 2010 年关闭后于 2021 年 12 月 1 日重新开放。我觉得它引人注目。黄金级基金是投资新兴成长型公司的好方法，而 Berghuis 是一位出色的选股者。不利的一面是，尽管该基金正在重新开放，但它仍然拥有 370 亿美元的巨额资产，这使其远非灵活。Berghuis 寻找具有强大管理和健康利润率增长的公司，但通过关注估值来缓和这种情况。

让我们小心点

投资者犯的最大错误之一就是退出市场。是的，确实存在担忧和风险，但机会成本很大。如果您的股票权重增长过大或您的高风险债券基金超过了您的保守基金，请重新平衡。这里有一些你可以投资的谨慎基金，它们将保持对股票和债券的一些敞口。这些可靠的资金应该能够很好地抵御下行趋势。

白银评级的 T. Rowe 价格平衡( RPBAX )是一种 65/35 基金，如果您想出售您的全股票基金之一，您可能会觉得它很有吸引力。T. Rowe Price 拥有股票和债券的深度，让这样的基金成为赢家，而且成本仅为 0.58%。该基金拥有七只标的基金，包括T. Rowe Price Blue Chip Growth ( TRBCX )、T. Rowe Price Overseas Stock ( TROSX )、T. Rowe Price High Yield ( Original Postrhyx/quote">PRHYX )和T. Rowe Price Value ( TRVLX )。该公司在基金之间进行了一些调整，但调整幅度不大。

你可以通过 Vanguard Wellesley Income ( VWIAX )进一步降低股票风险，这是 35% 的股票和 65% 的债券。这确实减轻了波动性，但子顾问惠灵顿仍然通过股息股权策略和对债券方面的投资级企业信用重点产生了吸引人的回报。费用仅为 0.16%，是主动管理中最划算的交易之一。

Fidelity Intermediate Municipal Income ( FLTMX )是一种以适度风险获得一定收益和回报的好方法。强劲的经济使短期内市政违约的可能性不大，而中间久期使利率风险保持适度，尽管并非为零。我们将基金评为 Silver，并认为 Fidelity 的市政团队名列前茅。

可持续发展的未来

ESG 投资应该将投资者引向那些能够很好地管理环境、社会和治理风险的企业，而不是那些通过忽视或口头服务来招惹麻烦的公司。我们必须看看 ESG 是否实现了它的目标，但与此同时，有些基金将基本面投资和 ESG 很好地结合在一起。

银级棕色咨询可持续增长( BIAWX )已被证明在这两个方面都相当不错，并在 2020 年 3 月 COVID-19 下降中表现良好。Karina Funk 和 David Powell 寻找具有 ESG 驱动的竞争优势的公司，这些公司可以降低成本并提高价值和销售额。这类公司可能有利于回报和 ESG 措施。到目前为止，该策略效果很好。

寻求海外红利

外国股息支付者的涨势远不及美国。因此，您可以从一些专注于股息的外国基金中获得可观的收益。此外，即使经过一年的出色表现，相对于增长而言，价值在历史上看起来也很便宜，因此这似乎很诱人。有趣的是，我将在这里强调的两只基金在可持续性因素上的得分也很低。

Vanguard International High Dividend Yield ( VIHAX )拥有强劲的 12 个月收益率 4.30%，因为过去几年能源和金融等行业的外国股息支付者落后于市场。

如果您更喜欢活跃，道奇和考克斯全球股票( DODWX )是一个黄金级的宝石，收费仅为 0.62%。由于美国股票权重以及该策略不像上述先锋基金那样强调股息，因此收益率较为温和，为 1.74%。

让我们购买升级

始终关注分析师的升级，因为它标志着战略人员和流程的情况正在改善。碰巧的是，我将重点介绍 T. Rowe Price 的两只基金。

T. Rowe 价格浮动利率( PRRFX )从白银提高到黄金，因为它现在在其人员、流程和父支柱方面获得了高分。该基金投资于银行贷款，这些贷款会根据利率变化进行调整。对于希望在利率上升时获得一些保护的投资者来说，这是一个及时的选择。自 2013 年上任以来，经理 Paul Massaro 一直做得很好。他拥有一支由 17 名杠杆金融分析师组成的深厚团队，这很重要，因为银行贷款需要大量的跑腿工作才能避免爆仓。

T. Rowe Price Global Growth Stock ( RPGEX )同样在 2021 年升至黄金。自 2008 年成立以来，斯科特·伯格一直在管理该基金，并继续给人留下深刻印象。他寻找收益丰厚的复利者，但他对个股风险持谨慎态度，并持有大约 150 个名字的分散投资组合。过去 10 年，该基金的回报率远远领先于同行和基准。