众多央行加息令全球经济前景恶化,加剧美国经济和市场风险

欧洲多国央行周四先后加息,令全球经济前景趋于暗淡,重新点燃了对美国经济陷入衰退的担忧,并削弱了风险资产的吸引力。

欧洲多国央行周四先后加息,令全球经济前景趋于暗淡,重新点燃了对美国经济陷入衰退的担忧,并削弱了风险资产的吸引力。虽然美国的物价上涨速度有所放缓,但为了抗击通胀,英国、挪威、瑞士和土耳其的央行都上调了利率。

美国股市在周四的大部分时间里上行乏力,大部分股票收盘走高。与此同时,作为债券市场衡量衰退担忧最可靠的指标之一,2年期和10年期国债收益率差多次跌至-100个基点,发出了有关美国经济前景的悲观信号。

美国能否继续避免出现普遍预期的下滑,现在还有待观察。市场有关此事的讨论已持续超过一年时间。尽管美国联邦储备委员会(简称:美联储)实施了40年来力度最大加息周期,而且政策制定者最新预测,到今年年底,累计还要加息半个百分点,但作为全球第一大经济体的美国经济依然维持了增长势头,出乎金融市场上许多人士的意料。

纽约OANDA Corp.美洲市场的高级市场分析师Edward Moya说:“在主要央行实施更多加息并暗示未来将进一步收紧政策的情况下,全球经济增长前景正在迅速恶化。从现在开始的大力度紧缩政策将重创全球经济。”

“很明显,欧洲的通胀问题不会有任何改善,他们的央行将进一步收紧政策,”Moya周四通过电话说。“我们将看到欧洲的经济形势相当迅速地恶化,最终这种疲软将传导到美国。”上周,美联储政策制定者发布的预测显示,他们认为将主要利率目标从目前的5%-5.25%水平提升到5.6%是合适的。即便如此,金融市场仍然心存疑虑:联邦基金期货交易员仍大多认为7月份只会加息四分之一个百分点。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周四在参议院银行委员会作证时,重申了政策制定者认为更多加息即将到来的观点,尽管他们可能正在接近这条道路的终点。他还表示,他预计有一条通胀可能降温而不出现重大就业岗位损失的道路。

由于认为美国的通胀率将比美联储预期的下降幅度更大,股市最近上涨,标普500指数和纳斯达克综合指数在上周五出现了多年来持续时间最长的周度连涨。周四,道琼斯指数收盘持平,标普500指数收盘上涨0.4%,纳斯达克综合指数上涨近1%。2至30年期国债收益率在纽约交易时段收盘时走高,交易员考虑到了欧洲利率上涨并消化鲍威尔的证词。

Moya说:“真正会触发避险交易的情况是,市场开始意识到美联储将进行更多紧缩并在价格走势中反映出来。”他设想的情景是,美国会陷入短暂经济衰退,他预计这种衰退“介于软着陆和硬着陆之间”,并表示美联储可能从明年开始放松政策,从而给市场“提供一些喘息”。他说,经济衰退担忧可能令最近的股市反弹面临风险,并使AI板块充当起暂时的“避险”角色。

美银证券(BofA Securities)的策略师John Shin、Athanasios Vamvakidis和Shusuke Yamada表示,“各央行首要关注的仍然是处理经过了一再加息后依旧高涨的通胀,与此同时还要尝试管理刻意引导经济放缓所带来的潜在衰退后果。

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在各种货币中,他们仍然认为美元“最终是被高估并且中期可能走软,尽管近期可能走强。”与此同时,道明证券(TD Securities)的策略师James Rossiter和Mark McCormick以及分析师Lucas Krishan表示,他们预计英国央行将再加息三次,每次25个基点,从而使英国政策利率在今年11月达到5.75%。英国央行在周四加息50个基点,幅度超过预期。

(本文译自MarketWatch。MarketWatch由《华尔街日报》母公司道琼斯运营,但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。)

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