历史性反弹后，美股其他股票跑赢大型科技股

AI概念交易在10月行情颓势尽显，而标普500指数普通成分股的表现亮眼。

9月，AI概念交易撑起了美国股市。但到了10月，这股行情却颓势尽显。

这或许有些夸张。毕竟，截至周二，以科技股为主的纳斯达克综合指数本月仅下跌1.4%。不过，被视为AI概念交易核心部分的芯片股跌得要多得多。一些所谓的超大规模云服务提供商的股票也遭到投资者抛售。与此同时，此前表现低迷的软件股，以及风格保守的必需消费品和医疗健康类股票，则暂时缓过劲来。

这使标普500指数中普通成分股的表现骤然改观。9月，标普500等权重指数表现落后于市值加权版本4.5个百分点。当时，投资者纷纷转向他们认为更安全的科技股，同时抛售几乎所有其他股票。

但10月的情况大不相同。

道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的初步数据显示，本月迄今，标普500等权重指数的表现领先市值加权版本4.1个百分点。对普通成分股而言，这是有记录以来幅度最大的一次逆转。

在等权重指数中，即便是标普500指数里市值最小的股票，权重也与英伟达(Nvidia)这样的巨头相同。因此，该指数被视为衡量普通成分股的有效晴雨表。

9月，随着债券收益率上升给股市带来压力，多数美股表现不佳。标普500指数的11个板块中，只有信息技术板块当月收涨。

但AI概念交易终究没能长期避开债券市场的冲击。随着CoreWeave等新兴云服务商发行的债券遭到抛售，投资者开始担心借贷成本上升可能抑制规模庞大的AI相关支出。

“人们开始担心，债券市场正在传递某种信号：不能以这种方式为AI融资，”大型独立注册投资顾问机构Wealth Enhancement的高级投资策略师Ayako Yoshioka说，”这恰恰说明我们缺乏资金。真正的瓶颈就在这里。”

Anthropic上市前财务数据的披露似乎缓解了部分担忧，至少目前如此。Anthropic的申报文件于周一公布后，纳斯达克综合指数反弹，并在周二继续上涨。

不过，费城半导体指数10月迄今仍下跌超过10%。英伟达、Alphabet和Meta Platforms的股价也大幅下跌。这三家公司均跻身全球市值最高的上市公司之列。