AI基础设施建设成为美国有史以来最大经济押注

数据中心的支出已超过运河、铁路和电网建设支出的总和，在创造就业和财富的同时，也在推高通胀。

人工智能(AI)基础设施建设有望成为美国历史上最大的经济押注，其规模将超过铁路、公路系统以及互联网底层基础设施等美国其他大型基础设施项目的建设投资。

布鲁金斯学会(Brookings Institution)发布的经济学家斯泰恩·范纽韦伯赫(Stijn van Nieuwerburgh)的最新估算显示，2025年至2032年间，数据中心及相关AI基础设施的总投资预计将达到10.3万亿美元。这意味着年均投资额相当于美国国内生产总值(GDP)的3.6%，规模令人咋舌。美国经济此前从未如此依赖单一行业的扩张建设。

这笔投资正在重塑美国经济的方方面面，不仅创造了数十万个就业岗位，还催生出一批新的亿万富豪。

这波建设热潮也带来了重大风险，因为其中相当一部分建设依靠债务支撑。一旦建设突然放缓，冲击波可能传导至整个美国经济。

预测投资规模并不容易，最终的总支出很可能会大幅低于上述估算。即便如此，今年涌入数据中心的资金规模也已达到近期历史上前所未有的水平。高盛(Goldman Sachs)的最新估算显示，2026年美国AI投资预计将达到GDP的1.9%。上一次单个新行业的建设在美国经济中占据更高比例，还要追溯到19世纪末的铁路建设热潮。

以下是这些巨额资金对美国经济产生的几大重要影响：

建筑业

大量资金涌入数据中心建设领域，在建筑业整体低迷之际成为一个亮点。

美国商务部数据显示，今年截至7月底，经季节性因素调整后的私营部门数据中心建设支出已达370亿美元，比2025年前七个月高出约90亿美元。

相比之下，今年前七个月，私营部门在住宅、公寓楼、购物中心等其他所有项目上的建设支出同比减少约460亿美元。

超大规模云服务提供商正在挤占稀缺的劳动力和电力资源，推高了其他企业的成本。里士满联邦储备银行最近发布报告称，数据中心建设正使其辖区内的劳动力供应趋于紧张。

去年，密西西比州曾有望争取到一家铝冶炼厂落户，该项目预计可带来1,000个长期岗位。但据一位了解运营商决策过程的人士称，后来有人宣布将在拟建厂址之一的维克斯堡附近兴建一座数据中心，会占用该冶炼厂所需的电力资源。最终，该冶炼厂选择落户俄克拉何马州。

受影响的不只是电力。在许多地方，数据中心还在推高土地成本。这正对制造业产生挤出效应，”为重工业企业提供服务的选址顾问迪迪·考德威尔(Didi Caldwell)说。

融资与风险

接受FactSet调查的分析师估计，在截至2029年的四年里，Alphabet、亚马逊(Amazon.com)、Meta Platforms、微软(Microsoft)和甲骨文(Oracle)这五家超大规模云服务提供商的资本支出总额料将达到4.2万亿美元。其中越来越多的支出要依靠债务融资。

如此庞大的支出规模意味着，一旦这场繁荣化为泡影，金融行业的风险势必骤增。范纽韦伯赫说，科技公司常常通过表外实体向银行和私募信贷公司借款，而这些交易通常很少公开披露。他还说，这种做法使外界很难判断金融风险究竟有多大。如果AI产生的收入不足以偿还为建设数据中心而背负的债务，其后果可能会波及整个金融体系。

就业

关于AI目前是否对白领就业造成了实质性损害，经济学家们莫衷一是。但显而易见的是，这轮建设浪潮使某些工种变得极为抢手。领英(LinkedIn)估算，从2023年至2026年迄今，美国新增就业岗位中超过75万个与AI有关。这些岗位的薪酬颇丰：领英上AI相关招聘岗位的薪资中位数约为18万美元，而所有岗位的薪资中位数约为8万美元。”在非常迟缓的劳动力市场中，这是少数强劲领域之一，”领英美洲区经济主管科里·坎滕加(Kory Kantenga)说。

数据标注员、AI工程师等白领岗位占到新增岗位的大多数，但自2024年初以来，雇主在数据中心领域也增加了11.7万个岗位。这还不包括建筑岗位，其中许多并非长期岗位。

工会IBEW Local 26的政治协调员唐·斯莱曼(Don Slaiman)说，在华盛顿特区，加入工会的电工人数近年来从9,000人增至17,500人。他表示：”很多人来这里是为了还清大学贷款。”现年23岁的夸库·阿弗里耶(Kwaku Afriyie)拥有网络安全专业大学学位，曾从事一份入门级IT工作，当时他开始担心AI会抢走他的工作。去年，他转行做了电工。如今，他为数据中心组装部件，作为学徒时薪约30美元。

经验更丰富的工人时薪是他的两倍。28岁的泰勒·比姆(Tyler Beam)在过去两年的大部分时间里都在建设数据中心，并为一家公司工作，该公司向亚马逊遍布全美的数据中心工地运送预制部件。最近，这名电工拿到的时薪为62美元，另有加班费。比姆经常每周工作58小时，有时拿双倍工资。”他们想尽快把这些数据中心建起来，”他说。收入增加也带动了他的消费：比姆最近买了一辆GMC Yukon，并且正在看房。

财富效应

AI助推的这轮涨势为股市带来了巨大的财富增值。根据美联储的数据，截至第二季度，美国股票和共同基金持仓规模达到63万亿美元，接近2022年底水平的两倍。尽管经通胀调整后的工资增长已经乏力，但这一趋势仍支撑了消费者支出。富裕人群的收益尤其明显；与中产阶层相比，他们通常将更大比例的净资产配置在股票上。

从全美范围看，住房销售已陷入长达四年的低迷。但在硅谷，来自AI领域的资金正推动豪宅销售激增。”这是自2000年以来行情最好的时候，”房地产经纪人肯·德莱昂(Ken DeLeon)说。德莱昂最近挂牌出售一套五居室住宅，挂牌价为990万美元。他收到七份报价，两周内便以超过1,300万美元的价格签约出售。竞价成功的买家是一名AI创业者。

通胀

数据中心对设备的需求，尤其是对存储芯片的需求，正导致供应短缺并推高科技产品成本。8月份，进口商为计算机、硬盘等外设以及半导体支付的价格较上年同期高出20%。这些高企的进口价格又给iPhones和游戏机等部分消费品成本带来上行压力，并加剧通胀。

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比(Austan Goolsbee)最近警告称，数据中心投资正在推高相关领域工资。美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)则将超大规模云服务提供商举债列为长期利率上升的原因之一；长期利率上升又使数以百万计美国人更难负担购房成本。在数据中心密集的一些地区，电费账单已经大幅上涨。