在我们雷达屏幕上搜索到的4个新基金

我们的分析师将这些有前途的共同基金添加到晨星前景名单中。

我们雷达上的4个新基金

斯蒂芬·韦尔奇，CFA

2022 年 7 月 25 日

提及： iShares MSCI全球影响力ETF  （SDG）, 

摩根大通超短期收益 ETF  (JPST), 

景顺罗素 1000® 动态 Mltfct ETF  (OMFL), 

资本集团成长ETF  (CGGR)

晨星展望（Morningstar Manager Research 认为可能值得最终全面报道的新兴或忽视的投资策略清单）在 2021 年下半年增加了 15 种新策略。

以下是2022 年 7 月名单上四个值得注意的新策略 。

资本集团成长 ETF ( CGGR )

American Funds 的母公司 Capital Group 在今年年初推出了五只低成本、活跃的股票交易所交易基金和一只固定收益 ETF 时，涉足了陌生的领域。

CGGR 在完全透明的 ETF 包装器中采用了公司特有的多经理方法。行业和公司资深人士 Alan Wilson 领导该战略，并与其他五位经理合作，他们各自以灵活的增长方式运行不同的投资组合。一些经理人更喜欢传统的成长型股票，另一些更喜欢坠落天使，还有一些是周期性股票。

虽然投资组合通常落在晨星风格盒子的大型－增长方块，但单独的套式方法会导致各种持股跨越价值－增长区域，这有助于在不同的市场环境中增加平衡。

管理团队一直在美国基金保险系列下运行类似的策略，自 2013 年 5 月任职时间最长的经理开始以来取得了可观的成果。该策略仅持有保险系列中流动性最强且易于交易的股票，因此彼此间存在一些差异。主动股票 ETF 的 0.39% 费用比率使其成为一个可靠的选择，并且它应该比类似的共同基金更具税收效率。

iShares MSCI全球影响力ETF （SDG）

与大多数可持续基金相比，SDG 采取了更注重 ESG 的方法。它跟踪 MSCI ACWI 可持续影响指数，该指数包括至少 50% 的销售额来自一个或多个 MSCI 可持续影响指标类别的公司——一组 13 个产品或服务类别，至少涉及一个主要的社会和环境例如，联合国可持续发展目标所定义的挑战。

然后，该指数会筛选出存在商业争议且 MSCI ESG 评级低于 BBB 的公司。它通过根据可持续影响美元销售调整市值来加权合格证券，使投资组合更倾向于具有最高可持续影响销售的公司。行业权重和发行人权重上限促进多元化并限制集中风险。

该基金承担了健康的积极管理风险来为其可持续影响投资组合提供服务，并获得了回报：从 2016 年成立到 2022 年 6 月，该基金的表现优于 MSCI 所有国家世界指数。

景顺罗素 1000 动态多因子 ETF ( OMFL )

OMFL 采用基于规则的方法，根据经济周期和市场条件动态加权因子敞口。该指数考虑了领先的经济和市场情绪指标，以表明经济是否处于以下四种状态之一：复苏、扩张、放缓或收缩。然后，根据经济体制，该指数侧重于五个因素中的两个或三个：小规模、价值、动量、低波动性和质量。例如，该指数强调增长期的小规模、价值和动量因素，以及收缩期的低波动性和质量。

这种动态策略导致投资组合不断变化，从而导致投资组合的年周转率很高。该产品组合在款式盒上的中等－混合、中等－价值和大型－混合之间反弹。它目前拥有 700 多家公司，其集中度风险远低于罗素 1000 指数。它将其资产的 7% 投资于其前 10 名持股，而该指数为 25%。

迄今为止，该策略的表现超过了罗素 1000 指数和大型混合晨星类别的平均水平。自 2017 年成立以来，它每年都进入前四分之一，截至 2022 年 6 月，它目前损失的同行不到一半以上。

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摩根大通超短期收益 ETF ( JPST )

JPST 拥有 185 亿美元的资产，在其短短 5 年的历史中已发展成为超短期债券类别中最大的主动管理策略之一。它购买投资级债券的目的是在一个周期内超过主要货币市场的回报，但重点关注流动性管理。与美国国债相比，这里的经理们更青睐收益率更高的公司信贷和证券化债券，并维持对现金和其他短期、高流动性证券的配置. 该团队定期评估市场和流动性状况，以跨行业、收益率曲线和久期（衡量利率敏感性的指标）定位投资组合。它的期限很短，通常在 6 到 12 个月之间，限制了利率波动。投资者可以灵活地使用这种 ETF 作为“增强现金”选项或管理整体利率风险的战术策略。

该基金利用摩根大通全球流动性专营权的深厚资源和流动性专业知识。一个由四名经验丰富的投资组合经理组成的团队在基金定位方面进行合作，但在摩根大通工作了 23 年的资深人士詹姆斯麦克纳尼领导了这项工作。超过 20 名投资级信贷和证券化分析师以及更广泛的公司资源支持该战略。

表现一直很强劲。从 2017 年成立到 2022 年 5 月，该基金 1.7% 的年化收益超过了 85% 的竞争对手。由于在压力期间（例如冠状病毒引发的动荡）保持相对较好，其风险调整后的结果也很出色。截至 2022 年 6 月下旬的今年迄今，该策略的表现优于 77% 的竞争对手