4只经得起时间考验的短期债券基金

探索这些基金的独特之处。

4只经得起时间考验的短期债券基金

在史无前例的一年只剩下几周时间，市场在各种资产类别中继续波动，经济衰退担忧隐约可见，通货膨胀持续存在。在这种情况下，投资者通常会寻求短期债券基金，许多基金经理已经回归本源以保本。今年截至 10 月，短期债券晨星类别下跌 5.9%，与长期中期策略的两位数损失形成鲜明对比。事实证明，过去几个月是对优质资产的逃避，较短期限的立场帮助一些短期债券基金比其他基金表现更好。

在提供激进型和保守型策略之间多种多样的类别中，让我们探索一些长期以来一直是我们最喜欢的基金，看看它们的表现如何以及使它们与众不同的特征。

FPA New Income的晨星分析师评级为青铜，自 2011 年以来一直是晨星奖章获得者，在此期间的回报率为 1.4%。它以股东为中心的方法帮助该策略在其作为奖牌获得者的任期内与同行竞争，并且根据其夏普比率衡量，在此期间，它在风险调整后的基础上拥有最高四分之一的回报。这种方法和保持较短的持续时间也促成了今年迄今为止的最高回报率：其 3.6% 的亏损位居前十，并且其资本保值能力明显优于其基准和同行。该策略成功驾驭动荡市场并在压力时期表现良好的能力继续使其成为一个强有力的选择。

Baird Short-Term Bond获得黄金评级，并始终提供合理的短期债券敞口。与风险较高的同行相比，该策略的保守倾向可能会导致该策略错失收益，但自 2016 年获得金牌得主评级以来，它的回报率仍与竞争对手持平。今年迄今，该策略已下跌 4.5%，并且由于其久期中性风格和投资级信贷的超配头寸，其表现优于四分之三的同行。与更激进的同行相比，长期回报可能看起来中等，但当市场压力大时，这种高质量的态势通常会对策略有利。

铜级富达短期债券是另一种保守的选择。与强劲市场中更具冒险精神的同行相比，承担较少的利率和信贷风险导致该策略产生的回报较低，但它在更具挑战性的环境中帮助了该策略。自 2011 年获得奖牌获得者评级以来，与风险较高的同行相比，它的表现不佳，但美国国债配置的增加和比同行中值更短的持续时间（截至 2022 年 10 月为 1.7 年）导致损失小于同行市场。今年迄今为止下跌了 4.3%，位居前四分之一。

对于被动敞口，虽然银级Vanguard 短期债券指数在其类别中可能比较保守，但它仍然是最好的，部分原因在于其极低的费用。该投资组合专注于优质信贷和政府债券（截至 2022 年 10 月占投资组合的 74%），这使其在同行中脱颖而出。这种策略避免了信用风险，但通常比同行具有更长的持续时间。事实上，2.6 年的持续时间处于该类别的较高端，今年迄今已造成 6.1% 的损失，略高于同行损失的中值。当信用利差扩大时，该基金应该表现良好，但在利率上升的环境下可能会滞后。在任何环境下，其持续的费用优势都将有助于这里的表现。