AI公司对存储芯片的旺盛需求，恐将推高所有电子产品的价格，并影响数据中心宏图。
如果你一年前把所有积蓄都投到几托盘电脑存储芯片上，那么到现在你的投资至少增值一倍。而且，据预计价格将继续飞涨。
这是全球升值最快的资产之一，这主要受到AI公司的旺盛需求推动。此类芯片以随机存储器(RAM)为主，但也包括通常被称作闪存或固态存储器的存储芯片，是地球上几乎所有数字设备都需要用到的。其中逾90%由三家公司生产：SK海力士(SK Hynix)、三星(Samsung)和美光科技(Micron)。
据来自Counterpoint Research的信息，在愿意支付巨额溢价的数据中心建设商推动下，存储器价格在2025年最后一个季度飙升了50%，预计到2026年第一季度末将再上涨40%至50%。
由于AI公司正在挤占其他存储器买家的空间，意想不到的后果恐将波及无数行业。其影响可能包括数据中心建设拖延，笔记本电脑、电视和其他消费电子产品价格上涨，另外，汽车制造商也许会因芯片短缺而推迟汽车生产，疫情期间的汽车领域危机或将再度上演。
“我跟踪存储器行业近20年了，这次真的不一样，”集邦(TrendForce)驻台北高级研究副总裁Avril Wu说。“这真的是有史以来最疯狂的时期。”集邦是一家追踪全球半导体行业动向的咨询公司，总部位于台湾。
短期内难见缓解
分析师去年曾表示，电力供应有限是2026年及以后新建AI超级计算机的主要障碍。当时存储器紧缺问题几乎还未进入他们的视线。
就在两年前，由于全球需求低迷，三星放慢了一家新存储器生产工厂的建设速度。该公司在2025年底加快了其完工速度，目前正扩大一些既有晶圆厂的产能。
市场领导者SK海力士去年10月底表示，其2026年全年的产能已全部售罄，但该公司宣布对新的制造产能进行大规模投资，料将由创纪录的收入提供资金支持。
美光科技首席商务官苏米特·萨达纳(Sumit Sadana)说，几个月前，这家总部位于爱达荷州博伊西的公司看到，就2026年和2027年而言，来自其数据中心客户的需求大增。与此同时，随着设备制造商们使用越来越多的存储器，所有其他应用领域的需求也出现了不那么急剧但稳定的增长。美光科技刚刚宣布将停止生产其广受欢迎的PC存储器品牌，以专注于供应高端AI存储芯片。
上周五，美光科技在纽约州奥农达加县为一座该公司称最终将耗资1,000亿美元的超级晶圆厂举行了动工仪式。
整个开发项目由将在未来20年内建成的多个工厂组成，将专门用于生产存储芯片。
Wu说，不幸的是，这些新产能几乎没有能在2027年之前投产的，要到2028年才能对供应产生实质性影响。目前，制造商们正利用在AI热潮之前建设的工厂全力生产。她补充说，目前已有的任何晶圆产能都来自三四年前的投资。
美光科技的萨达纳说：“我们预计，在可预见的未来，在满足客户需求方面将面临挑战。”
目前各AI初创企业和科技公司正在AI超级计算机领域你追我赶——埃隆·马斯克(Elon Musk)麾下xAI最近宣布将投资超过200亿美元在密西西比州建设一个庞大的数据中心综合体——分析师预测存储芯片价格在一两年内不会稳定下来。
这并不意味着苹果(Apple)、Alphabet旗下谷歌(Google)、英伟达(Nvidia)、亚马逊(Amazon)或其他科技巨头会面临存储器用尽买不到的问题。许多公司都提前很长时间预购存储器，从而锁定价格并保证供应。但Wu说，雄心勃勃的新AI数据中心建设项目可能不得不在初期使用较少的存储器，然后再进行升级。
在消费电子领域，利润率已经薄如蝉翼。规模较小的制造商恐将别无选择，只能提价，这可能会削弱需求。过去两个月间情势愈演愈烈，促使科技行业调研机构国际数据公司(International Data Corporation, 简称IDC)修正了对智能手机及PC的未来一年前景预测，因为预期中的价格上涨料将拖累消费需求。在新给出的最悲观假设场景下，受智能手机和PC大幅涨价影响，2026年智能手机销量可能下滑5%，PC销量降幅则可能接近9%。
汽车电子、电信设备和其他零部件制造商面临一个不同但相关的问题：他们通常需要的是制造商正在逐步淘汰的旧式存储芯片。如果你经营着这样一家零部件公司，“你现在就得买张机票去找制造商争取配额”，在存储行业从业超过30年的Counterpoint Research研究主管MS Hwang说。“那些家伙现在不仅在卖2026年的产能，还在卖2027年和2028年的。”
情况如此严峻，以至于一些公司正考虑向中国制造商长鑫存储(CXMT)购买存储器，尽管美国议员已对此类交易表示不安。其他一些设备生产商正寻找二手存储芯片。从退役服务器中回收用于PC的旧存储器的公司Caramon正受益于此。该公司董事保罗·科罗纳多(Paul Coronado)说，其销售额在短短几个月内就从每月约50万美元增至近90万美元。
AI的渴求仍在继续
IDC的分析师写道，我们正目睹供应商产能的永久性重新分配——资源向AI公司倾斜，从其他设备领域撤出。
据集邦称，传统数据中心和AI数据中心将消耗掉所有制造商在2026年生产的高端存储芯片的70%以上，如果可以的话，它们甚至会消耗更多。
在半导体行业中，存储芯片与其所服务的CPU和GPU相比往往不那么引人关注。即便如此，存储芯片同样需要大量尖端技术支持。尖端技术的发展已经让黄仁勋(Jensen Huang)执掌的英伟达(Nvidia)及其制造伙伴台积电(TSMC)赚得盆满钵满，却也令曾经强悍的英特尔(Intel)处境艰难。
高带宽存储器(HBM)每占用一平方厘米，就意味着可用于为其他设备制造存储器的面积减少一平方厘米。萨达纳说：“我们每多生产一个比特的HBM，就会损失三个比特的传统动态随机存储器(DRAM)供应。”
AI的要求也更高：英伟达最新的系统为每颗逻辑芯片配备可高达288GB的高带宽内存(HBM)，相比之下智能手机和笔记本电脑的典型配置分别为8GB和16GB。由于HBM业务的利润更丰厚，消费电子制造商不得不奋力争夺剩下的产能。
Counterpoint Research研究主管Hwang说，虽然目前价格将继续快速上涨，但很难判断2027年中期以后的存储芯片定价。他预测，存储芯片很快就会被认为是设备中较昂贵的部件之一，在手机和其他电子产品总成本中所占比例将从不到10%升至高达30%。
随着AI公司占据越来越多的存储产能，问题是，其他制造商需要为存储器支付多少钱？Hwang说：“没有上限。”
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