油价加剧通胀担忧，全球债券收益率飙升

10年期日本国债收益率升破3%，触及30年高点。10年期德国国债收益率为2011年以来未见的高位。30年期英国国债收益率则升至1998年以来未见的水平。

周二，全球债券收益率大幅走高。美国和伊朗之间紧张局势再度升温，强化了通胀预期，进而增加了未来几个月加息的可能性。

伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据显示，10年期美国国债收益率升至4.792%，为2025年1月以来的最高水平。10年期日本国债收益率升破3%，创下30年新高。10年期德国国债收益率达到3.364%，为2011年以来未见的水平。

在英国，10年期英国国债收益率升至5.254%，为2008年以来的最高水平，而30年期英国国债收益率则升至1998年以来未见的水平。

Metzler分析师莱昂·费迪南德·博斯特(Leon Ferdinand Bost)表示：”全球债券市场正面临一场完美风暴，能源价格上涨引发通胀担忧升温，这反过来又推高了加息预期。”他还说：”与此同时，财政担忧再次成为焦点，此外还有庞大的供应量，正令长端债券承压。”

收益率的上升，发生在美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)上周五于杰克逊霍尔研讨会上释放抗击通胀工作尚未完成的信号之后。

沃什表示：”我们必须确信基本通胀正明确且以足够的速度向我们的目标迈进。否则，我们还有工作要做。”

沃什释放的信号促使投资者提高了对美联储加息的预期。此后，美军于本周早些时候对伊朗实施了一个月来的首次打击，并引发伊朗报复，油价随之进一步上涨。

中东紧张局势使布伦特原油价格保持在每桶90美元上方，布伦特原油最新上涨1.9%，报92.19美元。

德国商业银行(Commerzbank)利率和信用债研究主管克里斯托夫·里格尔(Christoph Rieger)在一份报告中表示：”债券抛售潮正在加剧。”

沃什明确表示，将通胀率降至目标水平是他无可争议的首要任务。伦敦证券交易所集团的数据显示，美国货币市场反映出9月16日加息的概率预期为65%，而在沃什上周五发表讲话之前，市场反映的这一可能性预期约为33%左右。

Lazard Asset Management首席市场策略师罗纳德·坦普尔(Ronald Temple)在一份报告中表示，关键因素在于美国通胀率仍大大高于美联储2%的目标，而劳动力市场虽然活力有所下降，但未必疲软。

坦普尔表示，因此，尽管就业形势有所降温，但美联储可能仍将高度重视抑制通胀。

“乍看之下，波动的就业数据表明劳动力市场正在降温。与此同时，通胀压力仍然过高，无法解除警报。”

上周五稳健的美国就业数据，尤其是下周的美国通胀数据，都可能会进一步推高加息预期。

瑞穗(Mizuho)多资产策略师伊芙琳·戈麦斯-利希蒂(Evelyne Gomez-Liechti)在一份报告中说，即使在霍尔木兹海峡相关事态没有全面升级的情况下，高企的油价也让通胀传导渠道持续存在。她表示，这使得认为利率应保持不变的观点更难站得住脚。

尽管如此，美联储在9月份加息并非板上钉钉。

野村资产管理国际(Nomura Asset Management International)固定收益和市政债券主管格雷格·吉齐(Greg Gizzi)表示：”我们继续预计美联储将在9月份的会议上维持利率不变。”

Gizzi表示，在10月或12月会议上加息的概率确实有所增加，不过任何举措仍取决于即将公布的数据。

鉴于30年期美国国债收益率近期飙升至19年高点，债券收益率的上行压力对美国财政部降低举债成本的设想而言并非吉兆。

美国财政部最近宣布增加对长端证券的回购规模。