近20年来的首款阿尔茨海默病药物终获批准，华尔街举杯欢庆理所当然。然而，一个并不陌生的威胁恐将再次浮现，但投资者不太可能完全没有防备。
Charley Grant2021年6月15日15:16 CST 更新
近20年来的首款阿尔茨海默病药物终获批准，华尔街举杯欢庆理所当然。然而，一个并不陌生的威胁恐将再次浮现，但投资者不太可能完全没有防备。
上周一，美国食品药品管理局(Food and Drug Administration, 简称FDA)对渤健(Biogen Idec Inc., BIIB)药物Aduhelm开了绿灯。这一批准引发重大争议，因一个由FDA召集的外部专家委员会去年给出的建议是不要批准该药物。FDA的决定已导致该专家委员会三名成员辞职，其中一人称该决定是一场灾难。
不论引发争议与否，医药类股都涨声一片。渤健股价上周一飙升38%，该行业其他个股也水涨船高。正在研发一款类似阿尔茨海默病药物的礼来公司(Eli Lilly & Co., LLY)上周一上扬10%。纳斯达克生物技术指数上周上涨6%。
有理由预计这一趋势将持续。几十年来，阿尔茨海默病一直是一个特别令人困惑的药物研发领域；2018年的一项分析发现，过去20年，有146种试验性药物在临床试验中失败。
一转眼，这段历史突然变得不重要了。尽管对Aduhelm的疗效存在严重担忧，FDA还是决定批准该药物，这将改变此类研发工作的前景。现在，像Aduhelm这样减少淀粉样蛋白形成的药物进入市场的可能性似乎提高。就连市场对监管机构变得更为宽容的看法也足以再度激发对生物技术公司的热情，而且不仅仅是对有阿尔茨海默病项目的公司。例如，监管灵活性将提振致力于罕见疾病药物研发的生物技术公司的商业前景。
但随着中期选举的临近，情况可能会变得更为复杂。渤健的这款药物已引起极大争议，该公司对其一年治疗费的定价为5.6万美元。更重要的是，大多数该病患者都有资格享受美国联邦医疗保险(Medicare)，意味着很大一部分费用将由纳税人买单。
近年来，政界人士在选举前威胁打击高药价的行动曾让医药行业受到重创。2015年底，一项小型生物科技股指数一度大挫约50%。
投资者不应忽视后续情况出现的可能性，但这种可能性没有那么高。这一次，政界人士可能不会那么急于批评Aduhelm的价格。毕竟，美国有600多万阿尔茨海默病患者，而照顾此类患者的人员数量要多得多。这是一个巨大的潜在选民群体，他们一直迫切盼望合适的治疗方案，无论何种形式。
更重要的是，2015年医药涨价引发众怒之际，该类股正位于纪录高点，而最近的交易则相当清淡。生物技术指数今年上涨了7%，较2月份纪录低了6%。相比之下，标普500指数年内上涨13%。
不要在意那些搞政治的了。投资者是时候看好医药行业了。