2021 年最佳和最差新 ETF

2021 年最佳和最差新 ETF2021 年推出的新 ETF 数量创历史新高。这些是我们今年最好和最差的选择

2021 年最佳和最差新 ETF | 晨星

截至 11 月 24 日，2021 年创纪录地推出了 406 只新的交易所交易基金，超过了去年 319 只 ETF 的高点。现在有 2,688 只 ETF 可供投资者使用。自 SPDR S&P 500 ETF ( SPY )于 1993 年推出以来，已将 3,751 只 ETF 推向市场。这意味着其中大约 28% 已经关闭。2020 年，创纪录的 190 只 ETF 被关闭。

尽管不断扩大的菜单上有很多选择，但投资者的口味是基本的。在目前发售的 2,688 只 ETF 中，按管理资产衡量的前 100 只占 11 月中旬投资于 ETF 的 7 万亿美元的近 70%。前100名是ETF世界的瑞士军刀。它们是高效的多用途工具，可为许多不同类型的投资者完成许多不同的工作。

这些数字都是行业观察者之间开玩笑的有趣素材，但它们对投资者意味着什么？首先，他们证明最好的选择已经在菜单上很久了，就在他们眼前。其次，这意味着随着时间的推移，更好的产品进入市场的可能性越来越小。击败由可靠的赞助商支持的基金将非常困难，这些基金以每年 0.03% 的成本提供即时进入整个美国股市的机会，或者一无所获的美国投资级债券。

考虑到所有这些，我们的 ETF 研究团队仔细研究了 2021 年的类别，并对我们认为今年推出的最好和最差的新 ETF 进行了投票。

最佳新ETF

在这狭窄的环境中很难脱颖而出。如果有的话，从人群中伸出来可能是有害的。成功的新进入者的特征通常与现有同类最佳基金的特征没有什么不同：久经考验的策略、低费用和可靠的赞助商。理想情况下，看到以资产管理规模和流量衡量的长期生存能力的早期迹象也是一件好事。这有助于让人们相信这些基金将长期为投资者服务。

国际化ETF

4 月，施瓦布（Schwab ）推出了施瓦布国际股息股票 ETF ( SCHY ) —— Balki Bartokomous到施瓦布美国股息股票 ETF ( SCHD )的拉里阿普尔顿。SCHD 的国际表亲具有与 SCHD 的晨星分析师银级评级相同的所有特征。

该基金跟踪道琼斯国际股息 100 指数。该指数从 Dow Jones Ex-US Large-Cap 和 Dow Jones Ex-US Mid-Cap 指数中抽取股票。它将 REITs 拒之门外，只投资在发达市场证券交易所交易的中国股票。与其在美国的表亲一样，该基准指数寻找已经支付股息至少十年的股票。它应用额外的最低市值和流动性筛选，以确保可投资性，然后根据其指示的股息收益率对削减的股票进行排名。指示股息收益率大于或等于该池中位数的股票进入下一轮。

然后根据四个基本指标对已支付股息至少 10 年、满足可投资性要求且远期收益率处于或高于中值的股票池进行评分和排名：自由现金流与总债务、股本回报率、指示股息收益率和五年每股股息增长。下一步是 SCHY 的转向架与 SCHD 的转向架略有不同。该指数计算前 400 只股票的三年以美元计价的价格波动率，按上一步计算的综合得分排序。然后，它选择过去三年价格波动小于或等于前 400 只股票的第 60 个百分位的 100 只得分最高的股票。

洗刷出来的是多元化的稳健特许经营组合，这些特许经营权建立了以定期（在许多情况下是不断增长的）股息形式向股东返还现金的长期记录。与 SCHD 一样，该基金筛选了 10 年不间断的股息支付（而不是十年的稳定增长）和远期股息收益率使其与同类同行（最显着的是 Vanguard Dividend Appreciation ETF ( VIG )和 Vanguard International Dividend ）相比具有明显的价值倾斜升值ETF ( VIGI )）。但该基准的基本面筛选和对波动性较小的股票的强调应该有助于遏制与倾向于高收益股票相关的风险。并且在 0.14% 的情况下，该基金的年度费用比率不会从回报中占很大一部分。总而言之，对于在海外寻求股权收益的投资者来说，SCHY 是一个不错的选择。

DFA 加强其阵容

Dimensional Fund Advisors 终于在 2020 年底加入了 ETF 竞争。2021 年，该公司扩大了其 ETF 产品，将其六只税收管理的共同基金转换为 ETF，并于 11 月中旬推出了四只新的债券 ETF。

在该公司 ETF 阵容的全新成员中，我们最喜欢的是 Dimensional Core Fixed-Income ETF ( DFCF )。该基金可投资于境内外投资级债券。它利用 DFA 的系统方法来承担增量信用和利率风险，在公司的研究和量化筛选认为可能会获得回报的情况下。深思熟虑的风险承担方式和非常合理的 0.19% 的费用是让这款核心债券长期看好的理由。

最糟糕的新ETF

2021 年的人群中有很多可疑的新人。其中许多人的一个共同点是，他们利用投资者追逐热门事物的冲动。这些基金往往提供狭窄和/或过于复杂的风险敞口，收取高额费用，并且拥有优先考虑可销售性而不是持久力的赞助商。

主题基金往往在我们最糟糕的新发行名单中占据显着位置。今年也不例外。这些基金通常试图将引人入胜的叙述用于销售的东西——尽管并不总是值得投资。这些基金有一项艰巨的任务，因为他们必须或多或少地为投资者取得成功做好三件事：1) 主题，2) 投资组合，以及 3) 估值。

并非所有主题都有持久力。许多主题基金的投资组合并没有达到投资者预期的与其主题相符的程度。即使前两个拼图已经到位，如果投资者对这种说法的热情导致估值过高，那么长期回报可能会令人失望。

重返工作

2020 年世界进入封锁状态后，不仅推出了一款，而且推出了三款以在家工作为主题的 ETF：Direxion Work From Home ETF ( WFH )、Emles @Home ETF ( LIV )和 iShares Virtual Work and Life Multisector ETF ( IWFH )。这三者都进入了我们去年最糟糕的新发布名单。

当我们在 2021 年恢复工作时，ETF 发起人从在家工作主题基金转向让我们回到世界主题基金。其中包括 AdvisorShares Restaurant ETF ( EATZ )；ALPS 全球旅行受益人 ETF ( JRNY )；Defiance 酒店、航空公司和邮轮 ETF （CRUZ）；Direxion Daily Travel & Vacation Bull 2X Shares ETF ( OOTO )；和 SonicShares 航空公司、酒店、邮轮 ETF ( TRYP ). 当投资者看到资产管理公司追逐这样的主题，像广告牌律师追逐救护车时，它应该发出危险信号。当这些故事从头条新闻变成少数主题 ETF 的基础时，很可能投资者的热情已经被定价，未来的回报将乏善可陈。

关闭嗡嗡声

3 月，BUZZ NextGen AI US Sentiment Leaders Index 获得了第二次机会。该指数此前曾为 BUZZ U.S. Sentiment Leaders ETF BUZ 提供支撑，该指数从 2016 年 4 月一直持续到 2019 年 3 月。 BUZ 未能引起投资者的共鸣，在清算前仅积累了 890 万美元的资产。

快进到 2021 年 3 月 2 日，当时该策略重生为 VanEck Social Sentiment ETF ( BUZZ )。该基金跟踪相同的指数，在其股票代码中添加了另一个“Z”，并且还带来了一位名人代言人：戴夫·波特诺伊 (Dave Portnoy)。Portnoy 的参与提振了早期的兴趣，该基金很快积累了超过 5 亿美元的资产。但他的支持Original Post>

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