无论奥密克戎是否严重打击经济，美元都可能是赢家

无论奥密克戎是否严重打击经济，美元都可能是赢家如果奥密克戎破坏了经济复苏，美元肯定会重新扮演2020年时的避风港角色。而如果经济能摆脱奥密克戎的影响，并且市场认为美联储有能力跟进加息，那么资金将流入美国。

无论奥密克戎是否严重打击经济，美元都可能是赢家

当谈到新冠病毒奥密克戎(Omicron)变异毒株将如何影响经济增长、通货膨胀和利率时，没有什么是能确定的。但美元也许例外。

美国官员周四表示，他们将加强对国际游客的病毒检测。此前一天，经济合作与发展组织（Organization for Economic Cooperation and Development，简称OECD)警告称，奥密克戎毒株可能会使通胀在更长时间内保持高企，并对其明年4.5%的增长预测构成严重威胁。同时，有迹象表明，奥密克戎可能并不像人们担心的那样致命或具有疫苗抗性。

总体而言，除了削减对风险资产的敞口外，投资者很难知道应该怎么做。在波动不定的股市中，过去一周科技股占权重较大的纳斯达克指数跌去的市值与覆盖面更广的标普500指数差不多，表明市场遭到全面抛售。虽然密克戎对旅游业的负面影响是显而易见的，但对于已经学会应对新冠疫情的其他经济领域来说，影响就不那么清晰了。

奇怪的是，随着股市的下跌和债券收益率的上涨，美元也趋于下跌。投资者应该利用这个机会，将他们的投资组合转向美元，毕竟这是很少数几种无论发生什么都可能表现良好的资产之一。

OECD的警告凸显了使市场难以消化的当前形势的矛盾之处。确实，奥密克戎毒株可能会导致短缺扩大，从而推高通胀，这可能会进一步扰乱生产，并使支出异常地向耐用品倾斜，但这是在假设消费将保持高位的前提下，就像过去几个月的情况一样。然而，任何重新实施的封锁措施如果确实破坏了经济复苏，将可能同时打击消费和通胀。

美国联邦储备委员会（简称：美联储）主席鲍威尔(Jerome Powell)本周暗示，将加快实行货币紧缩政策，这与他在今年早些时候的说法相矛盾，他当时称由供应链问题引起的通货膨胀无法通过提高利率来解决。问题在于，奥密克戎虽然可能很快加强美联储紧缩立场，但如果该病毒对经济增长造成足够大的影响，也可能很快令美联储调转方向。

衍生品市场押注美联储将加息，但需要在利率升至2%之前止步。他们还认为英国央行(Bank of England)将更积极地采取收紧政策，但随后会被迫承认错误，并再次放松。

在这两种情况下，美元都应该会表现良好。如果变异毒株破坏了经济复苏，美元肯定会重新扮演2020年时的避风港角色。而如果经济能摆脱奥密克戎的影响，并且市场认为美联储有能力跟进加息，那么资金将流入美国，就像最近几个月发生的那样，华尔街日报美元指数今年已上涨了近6%。

根据美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)的数据，可以肯定的是，美元正处于历史高位，而且已被对冲基金和资产管理公司大举买入。但是，美元要想全面走软，将需要欧元走强，而这很难想象。欧洲央行是唯一一家继续坚持宽松立场的主要央行。此外，不太宽松的财政政策使得欧洲在经济上不太可能超过美国。

不管从哪方面讲，美元都会是赢家，或者至少不会是输家。