机构：2022年市场遇“十字路口”，投资者应青睐美国资产

机构：2022年市场遇“十字路口”，投资者应青睐美国资产Wells Fargo Investment Institute策略师认为，相比国际市场，经济、业绩和汇率前景仍对美国市场更为有利。

机构：2022年市场遇“十字路口”，投资者应青睐美国资产

Wells Fargo Investment Institute表示，2022年市场处于“十字路口”之际，投资者应在投资组合中青睐美国资产，尤其是质量较高的股票类别。

Wells Fargo Investment Institute的策略师周一在一份报告中称，随着全球央行寻求在采取支持性政策与应对高通胀威胁之间取得平衡，市场将处于过渡期。他们在报告中说，全球经济从疫情中的复苏可能是不均衡的，预计会由美国主导，而美国的股市应会表现出色。

这些策略师表示，他们更倾向于投资质量更高的资产，同时逐步重新分配头寸或将新的资金运作起来，而不是等待市场大幅回调时再进行投资。美国主要股指2021年大涨，标普500指数上涨约27%。

他们写道：“我们预计全球复苏将在2022年继续，但我们认为，相比国际市场，经济、业绩和汇率前景仍对美国市场更为有利。”他们写道：“在国内方面，我们看好质量较高的股票类别，如美国大盘股，其次是美国中盘股。”

据上述报告，在固定收益领域，富国银行也更青睐美国而非其他发达市场，同时倾向于防御性策略，理由是美联储今年可能开始加息以抑制高通胀。

“预计2022年投资者的关注点将是美联储，在经济增速和通胀率仍高于平均水平的情况下，尝试将政策利率保持在低位对美联储来说将是一项艰巨的任务，”这些策略师表示。“为此，我们预计美联储会在2022年下半年某个时候提高联邦基金利率目标。”

他们说，加息可能导致固定收益资产的回报较低或出现损失，但为了降低风险，对多数投资者来说，将资金配置于债券上通常是合适的。

这些策略师说，“在收益率上升的背景下，中等期限的风险敞口可能会提供一些机会”，同时还建议将投资优先证券和市政证券作为维持固定收益头寸的方式。

考虑到对疫情导致的生活成本飙升的担忧，一些投资者可能会考虑购买通胀保值国债(TIPS)来对冲通胀。但富国银行策略师写道，“我们提醒不要大举投资这一资产类别，因为我们认为其估值过高，且从历史情况看，在经济增长强劲时，TIPS收益率和其他固定收益资产收益率倾向于上升(而价格下跌)。”

他们表示，随着生活成本快速上升，大宗商品可能起到对冲作用，包括金融和工业类股在内的美国周期性股也应会受益于高于平均水平的经济增速和通胀。

这些策略师说：“虽然从历史表现看，小型股在通胀上升的环境中通常也表现出色，但目前我们保持中性立场，主要是因为小型股已经经历了强劲上涨。”

根据FactSet慧甚(FactSet)的数据，衡量美国小型股表现的罗素2000指数在2021年全年上涨了约14%。罗素2000指数周一后市上涨约1%，标普500指数上涨约0.5%。

富国银行(Wells Fargo)的策略师看好股票，而非债券，因为他们预计今年利率将从当前的低位“温和”上升。Dow Jones Market Data的数据显示，周一，10年期美国国债收益率升至约1.63%。当债券收益率上升时，债券价格就会下降。

富国银行的这些策略师写道：“在股票中，我们仍不看好对收益率敏感的股票，比如公用事业类股，我们对房地产投资信托基金(REIT)板块持中性看法。”与国际REIT相比，他们更青睐美国的REIT，理由是“需求强劲，商业环境改善，且行业持续复苏”。

（本文译自MarketWatch）