美国通胀终于降温，美联储重心将转为维持高就业

美国通货膨胀终于降温，而就业市场也感受到一丝寒意，美联储侧重点可能即将转移到维持高就业。

美国通胀终于降温，美联储重心将转为维持高就业

美国通货膨胀终于降温了。就业市场也在降温。现在重要的是哪一个冷却得最快。

美国商务部(Commerce Department)周四公布，10月份个人消费支出价格指数环比上升0.3%，这是美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)首选的通胀指标。该指数同比上升6%，低于6月份所及7%的同比升幅峰值，并且是去年12月以来的最小升幅。

更重要的是，不包括食品和能源项目的价格仅上涨了0.2%。这是所谓的核心价格指数，经济学家和政策制定者侧重于通过该指标确定通胀的基本趋势。

周四的报告增强了人们对美联储将尽早结束紧缩行动的希望，此前一天，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)暗示，继之前连续四次加息0.75个百分点之后，美联储可能会在下次会议上加息0.5个百分点。

通胀似乎将在未来几个月继续降温。供应链运行更为顺畅，全球大宗商品短缺状况已经缓解，许多零售商正在依靠打折去库存。此外，私营部门数据显示，租金正在下降，假以时日，这应会拉低住房成本指标。

现在越来越令人担忧的是劳动力市场。目前看来，劳动力市场似乎相当健康，有大量的职位空缺，首次申请失业救济人数很低，招聘势头也很强劲。但一连串的裁员消息令人担忧，尽管到目前为止裁员主要限于科技公司。而且就业增长已经放缓。经济学家预测，周五的就业报告将显示，上个月新增20万个工作岗位，尽管这个数字仍然不错，但将是近两年来的最小增幅。

此外，考虑到美联储已经加息的幅度，以及加息需要一定时间才能在经济中发挥作用，很难想象劳动力市场在未来几个月不会更加疲软，特别是如果美联储继续加息的话。事实上，美联储官员似乎相信，就业市场需要走弱才能控制住通胀，鲍威尔周三说，劳动力市场“只显示出初步的再平衡迹象”。

但未来几个月通胀放缓，将使美联储得以进一步降低加息幅度，甚至暂停加息，静观过去加息举措的总体效果。此外，近期通胀的飙升在多大程度上与就业市场有关，以及在多大程度上与疫情引发的所有意外情况有关，这还没有完全搞清楚。

美联储拥有双重使命，其一是国会赋予的控制通胀的任务，而另一个使命是，在不引发经济过热的情况下尽可能地维持高就业。

今年美联储的主要关切一直是通胀。它的侧重点可能即将转移到就业方面。