据《商业内幕》最近发表的一篇文章称，鉴于通胀可能会持续一段时间，投资者开始以十多年来未见的水平买入黄金。经济正在蓬勃发展，人们预计加息最终会放缓。这导致 2023 年大部分时间黄金交易横盘整理。尽管如此，贵金属今年仍上涨了 5% 以上。
然而，正如《商业内幕》指出的那样，全球投资公司摩根大通“发现全球交易者在过去一年中很大程度上减持了非黄金商品配置”。但总体而言，“他们对黄金的估计敞口已增加至 2012 年以来的最高水平。” 黄金的长期投资者已经获得了回报，因为贵金属在过去五年内上涨了 60% 以上。
“换句话说，按照历史标准，投资者目前对黄金的配置看起来相当高，人们需要假设央行需求出现结构性增长，超出历史标准（由于担心制裁或普遍多元化，远离七国集团政府债券）看好黄金，”摩根大通表示。
随着俄罗斯和乌克兰冲突促使各国央行购买更多黄金储备，地缘政治因素也一直在帮助金价上涨。在美国国内，2023 年初的银行业危机也导致人们转向避险资产。迫在眉睫的经济衰退威胁仍然是在投资组合中添加黄金的理由。
与此同时，央行可以继续通过额外购买来提振金价。
摩根大通进一步补充道：“虽然在大流行之前，黄金ETF资金流是与金价相关性最高的需求部分，因此是最值得关注的资金流，但在大流行之后，央行的资金流则与黄金显示出最高的相关性。” 。
黄金ETF敞口
想要参与央行购买的投资者可以选择ETF来获得风险敞口。值得考虑的基金之一是 Sprott 实物黄金信托基金 (PHYS)，该基金提供增强的实物金条结构，让您在交易所交易时能够轻松购买和出售。
通过采矿等辅助黄金服务对黄金价格的另一种影响为 Sprott Gold Miners ETF (SGDM)提供了机会。该 ETF 寻求与 Solactive Gold Miners Custom Factors Index 表现大致相符的投资结果。该指数追踪加拿大和美国主要交易所的大型黄金公司的表现。
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