股票模拟交易平台让人们能够学习、尝试和测试高风险的投资策略
罗伯特·雷茨(Robert Reatz)做过的最成功的一笔交易，是在2021年一场高中投资竞赛中完成的。
比赛的目标是在一个股票市场模拟器中争取获得最高的月回报率，于是他做出了他所能做的风险最高的押注之一，将10万美元的模拟资金投入GameStop的股票和期权。最终大约2,000%的回报率让他赢得了比赛，但可惜的是，没有奖金。
“这在某种程度上鼓励了风险极高的投资决策，”现年20岁、在纽约市读大学的雷茨说。“我的投资入门基本上就是赌博。”
越来越多的年轻人在进入实盘交易之前先管理模拟投资组合。在Webull这个平台上，2022年至2025年期间，进行模拟交易的Z世代用户比例增长了一倍多，达到约11%。
模拟交易(paper trading)的做法自用纸笔交易的年代就已存在。它能让人熟悉投资的机制，并提供一个无需投入真金白银即可学习的场所。与此同时，其数字化形式也可能成为高风险押注的实验室，并让通过应用程序下单交易看起来更像一场游戏。
模拟财务顾问推荐的投资方法——长期买入并持有指数基金——并不刺激，事实上，Webull上近三分之二的模拟交易都是期权交易。Webull表示，该公司为模拟交易者提供教育资源，帮助他们了解风险。
同时提供市场模拟器和真实交易的网站表示，前者有助于为后者创造客户。据儿童和青少年投资平台Greenlight称，尝试模拟交易的家庭最终购买股票的可能性是其他用户的四倍左右。
已经熟悉投资组合运作的投资者也会利用模拟交易进行练习，在投入真金白银之前试验各种策略。
20岁的沙莫里·威尔克森(Shamaurie Wilkerson)在他的期货交易接连亏损时，会用模拟器练习一周，稍作休整。他是从社交媒体上的金融网红那里了解到模拟交易的。
威尔克森通过交易获得的收益让他得以购买一辆汽车，并支付了密西西比州杰克逊市家里的一部分房租。
他认为，用模拟资金进行练习帮助他取得了这些成就。“它真的帮助我与图表建立了密切的联系，”身为全职交易者的威尔克森说。
Webull表示，进行过模拟交易的用户会比没有进行过模拟交易的用户做更多的实盘交易。但该平台和其他平台拒绝分享比较这两组用户实盘交易表现的数据。
期货交易平台NinjaTrader的首席执行官马丁·弗兰基(Martin Franchi)说，模拟交易“并非旨在鼓励冲动行为，而是作为一个训练场，以支持学习、完善策略和深思熟虑的决策。”
模拟交易通常是免费的。许多平台采用的是市场的延迟数据，有些平台则收费提供使用实时数据的模拟交易。在一个名为TradingView的平台上，这项服务的费用约为每月8美元。
两年前，雷切尔·贝拉斯克斯(Rachell Velasquez)在期货交易中亏损了2,500美元的真金白银，导致她和丈夫手忙脚乱地凑钱交房租。在那之后，她很乐意向TradingView支付月费。模拟操作有帮助，但她说，在操作真实资金时，她会成为一个更差的交易者，因为更容易受到情绪的影响。
“这些钱要么是你自己挣来的，要么是你认识的人挣来的，所以你对它更有感情，也更在乎它的得失，”23岁的贝拉斯克斯说。她住在亚利桑那州菲尼克斯，为了做交易辞去了在家居装饰店的工作。
模拟交易在学校里也是一种常见的教学工具，但在新罕布什尔州教高中个人理财的撒迦利亚·戈登伯格(Zachariah Goldenberg)认为，学生们最好不要用它。
他的一些学生在网上或课堂上接触到模拟交易，觉得很困惑，因为他们不知道为什么要买这只股票而不是那只。“这就像在仪表盘上乱按按钮，”他说。
而当学生们真的获得巨大收益时，他们就会以为自己能成功选股。
“这太接近于赌博或日内交易了，并且以一种我不太喜欢的方式将投资游戏化，”他说。
在他的课堂上，戈登伯格会讲解如何开设经纪账户和购买低成本指数基金。
15岁的马修·科尔乔内(Matthew Corcione)住在纽约州斯卡斯代尔，他从一个朋友那里听说了模拟交易，并开始着手练习，为最终开设一个真实的经纪账户做准备。
他遵循YouTube视频中的策略，一直在进行标普500指数和纳斯达克期货的日内交易，并为他买入的股票设置了止损单，当股价跌至比买入价低1%到2%时自动卖出。科尔乔内以10万美元的模拟资金起步，一个月后盈利2.5万美元。
他说，模拟交易让他可以下一些他永远不会用自己未来计划开设的经纪账户去尝试的赌注。“我可以输光所有钱也没关系，”科尔乔内说。
在纽约市，雷茨如今的投资组合配置与他在高中时赢得模拟交易的那笔赌注完全不同。他经纪账户里约1万美元的资金包括Alphabet的股票和一只核能ETF。
“当我参加完那个模拟交易挑战赛后，我知道栽跟头真的、真的太容易了，”他说。“我不想再跳回那个坑里。”v
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