关注WisdomTree 2022 年的 ETF模型投资组合产品线

当我们考虑当前的经济周期时，交易易基金投资者专注于关键的宏观主题，以更好地适应未来的变化。

2022 年要牢记 WisdomTree 的 ETF | ETF趋势

在最近的网络广播WisdomTree 2022 展望中，固定收益策略主管凯文弗拉纳根强调了持续的经济扩张，实际 GDP 预计将在 2022 年增长 4.0%，通胀率降至 3.3%。与此同时，联邦基金利率可能升至 0.40%，美国 10 年期国债平均收益率为 2.04%。

弗拉纳根指出，美国的实际 GDP 已经超过了大流行前的水平。虽然经济有所反弹，但美国就业市场仍达不到大流行前的水平，但时薪有所上升。

WisdomTree 的模型投资组合首席信息官 Scott Welch 强调 WisdomTree 模型投资组合投资是财务顾问为其客户分配定制投资策略的一种方式。WisdomTree 模型投资组合的投资理念本质上是全球性的；包括一个仅限 ETF 的结构，以优化成本和税收效率；遵循 WisdomTree 和第三方产品的“开放架构”；采用“核心/卫星”方法来优化表现优异的潜力；并且不要在收取费用的普通费用比率之外收取策略师费用。

WisdomTree 模型投资组合产品线包括广泛的战略性、以结果为中心的合作以及跨各种投资风格的协调，例如核心股权、固定收益、战略性多资产配置、颠覆性增长和全球股息等。

展望未来，韦尔奇指出，他们的策略遵循 WisdomTree 2022 年的主要投资主题，包括提高利率、改善核心配置和新的价值周期。

“与债券相比，我们对股票保持强烈偏好。在股票方面，就我们对美国、EAFE 和新兴市场的区域敞口而言，我们与 MSCI ACWI 指数大致保持一致，”韦尔奇说。“鉴于 COVID-19 及其变种的演变以及全球疫苗接种率的提高，我们认为我们可能会看到第二个‘经济重新开放’周期，这对我们对价值股和小盘股的配置来说是个好兆头。利率上升可能会给大盘股/成长型板块和股票带来不利影响。”

“在固定收益方面，我们继续支持更短的期限和质量信用的超重（强调质量安全选择）。我们在证券化和另类信贷中看到了大量机会，”他补充道。

审视股票市场，股票策略主管杰夫·韦尼格 (Jeff Weniger) 警告称，美国股票估值很高，但利润率仍可能提供一些回旋余地，尤其是可以将通胀转嫁给客户的公司。他还指出，我们可以从 1970 年代的通胀高涨、市盈率低的美国股票跑赢大盘中得出一些暗示。

韦尼格还强调了国际股票的重要性，这些股票似乎比定价过高的美国市场更具吸引力。例如，希望通过全球敞口实现多元化的投资者可以考虑像WisdomTree International Quality Dividend Growth Fund (CBOE: IQDG)这样的基金，该基金利用这一主题，同时为投资者提供高质量的国际敞口。

此外，WisdomTree 新兴市场前国有企业 ETF (XSOE)是投资于发展中经济体的有效考虑因素。XSOE 的基础指数 WisdomTree Emerging Markets ex-State-Owned Enterprises Index (EMXSOE) 与 MSCI 新兴市场指数相关，但 WisdomTree 基金在没有国家层面干预的情况下提供对发展中经济体的敞口，历史上对投资者不利。

弗拉纳根还强调了一些利率对冲的固定收益策略，因为美联储希望在未来一年通过加息来抑制通胀压力。对于固定收益敞口，2014 年 2 月推出的WisdomTree 彭博浮动利率国债基金（NYSEArca：USFR）跟随彭博美国国债浮动利率债券指数。该基金持有的股票按三个月期国库券的价差定价。顾名思义，浮动利率票据具有浮动利率。具体来说，这些票据有一个所谓的重置期，利率与基准挂钩，例如联邦基金、伦敦银行同业拆借利率、最优惠利率或美国国库券利率。由于其重置期较短，这些浮动利率基金的利率风险相对较低。

在 WisdomTree Interest Rate Hedged U.S. Aggregate Bond Fund (NYSEARCA: AGZD) 也可以提供以Agg代表的多头头寸，同时在国债期货持有空头零久期。它可以补充固定收益投资组合的核心地位，提供和基于公司的利率对冲解决方案相比，更多的多元化和更少的金融集中度。

最后，WisdomTree Interest Rt Hdg Hi Yld Bd ETF (NasdaqGM: HYZD)还提供经过质量筛选的美国高收益多头头寸和美国国债期货空头头寸，目标为零久期。