跨资产类别的多元化对于趋势跟踪很重要

过去几年，当市场经历显着逆转和长期波动时，趋势跟踪策略受到了投资者的青睐。在趋势跟踪策略中，资产类别多元化的重要性不可低估，因为它可以更好地捕捉趋势逆转。

采用趋势跟踪策略的方法有多种，但鉴于去年的出色表现，管理期货可以说仍然是最受欢迎和众所周知的。然而，并非所有管理期货基金的投资方式都相同，一些不包括资产类别的策略错过了广泛多元化的潜力和机会。

DBi 联合创始人兼管理成员、iMGP DBi 管理期货策略 ETF (DBMF)联席PM Andrew Beer在最近的视频中强调了多元化投资的重要性。在讨论基金业绩时，比尔阐明了趋势跟踪中资产类别多元化的重要性。

在谈到 DBMF 8 月份的仓位时，比尔解释说该基金仍然做多欧元并做空日元。日元空头头寸是该基金今年和 2022 年最赚钱的头寸之一。

比尔表示：“虽然其他市场持续振荡，但日本货​​币当局的顽固态度却是趋势跟踪的礼物。”

管理期货策略通常投资于四个主要类别——股票、利率、大宗商品和货币。并非所有策略都投资于所有资产类别，因此了解其背后的内容非常重要。DBMF 投资于所有四个领域，通过期货市场上的 10-15 个头寸来表示。

另请参阅：“关注宏观：投资组合多元化的十年”

长期多元化的好处是趋势跟踪

DBMF 是一只主动管理型基金。它主要使用期货合约中的多头和空头头寸以及远期合约。这些合约涵盖国内股票、固定收益、货币和商品（通过其开曼群岛子公司）。由于该策略进行期货交易，因此它与股票和债券的相关性较低甚至呈负相关。

即使策略有长期的稳定和最小的偏差可供利用，维持多元化的资产类别敞口也同等重要。

“多年来，货币的趋势跟踪本质上是死钱，”比尔解释道。“2020 年，一位分配者要求我们建立一个不涉足该领域的趋势追随者。我们拒绝的理由是休眠市场可能会突然变得非常‘流行’。”

维持货币头寸继续为 DBMF 带来回报，并强调了跨资产类别多元化的重要性。自 2019 年推出该基金以来，与标准普尔 500 指数相比，DBMF 产生了 9-10% 的阿尔法收益。此外，比尔强调，该基金在债券下跌时的累计回报率为 45%。

“问题实际上不应该是这样的策略是否纳入多元化投资组合，而应该是多少，”比尔说。

DBMF 利用动态 Beta 引擎来确定基金在国内管理的期货和远期合约中的头寸。这种专有的定量模型试图确定最大的商品交易顾问对冲基金如何进行分配。它通过分析 CTA 对冲基金过去 60 天的业绩，然后确定模仿对冲基金平均业绩（而非头寸）的流动性合约投资组合来实现这一目标。

DBMF的管理费为0.85%。

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