芯片股动荡之际，投资者发现这些领域的机会

美股近期的波动行情引发了人们的担忧，即股市创纪录的涨势仅仅是建立在少数几家芯片公司惊人涨幅的基础之上。”其他领域还有很多机会。”

周二，科技股刚刚显露的反弹势头在一场剧烈震荡中猝然转跌；纳斯达克综合指数下挫约1%，创下了自1月初以来最大规模的涨幅回吐。

这一跌势延续了近期的波动行情，引发了人们的担忧，即股市创纪录的涨势仅仅是建立在少数几家芯片公司惊人涨幅的基础之上。一些人担心，这种范围狭窄的涨势将无法承受多重预期压力的冲击，包括更高的利率、对AI概念行情的担忧，以及即将涌入的大量科技新股；这一新股浪潮将由SpaceX周五的大规模公开上市拉开帷幕。

不过，尽管标普500指数周二下跌0.3%，其11个板块中仍有九个板块收涨，其中包括房地产、必需消费品和医疗健康板块。许多上涨个股与实体经济密切相关：家得宝(Home Depot)是道琼斯指数中表现最好的股票之一，而Jif生产商斯味可(J.M. Smucker)则领涨标普500指数。

Easterly Snow首席投资官约书亚·沙赫特(Joshua Schachter)说：”许多这类芯片股票仅仅是凭情绪和动能进行交易，完全不顾及估值。其他领域还有很多机会。”

以下是投资者正在关注的一些领域：

交通运输股

上周五出人意料强劲的就业报告，一方面加剧了市场对利率将继续上升的担忧，另一方面也安抚了那些担心经济走弱的投资者。这一点在交通运输股上表现得尤为明显。

航空、卡车运输和铁路股票通常被视为市场风向标，因为这些公司在运输推动该国经济发展的货物和原材料方面发挥着至关重要的作用。追踪20家最大交通运输公司的道琼斯运输业平均指数已连续五个交易日攀升，2026年以来累计涨幅扩大至29%。

近日创出历史新高的个股包括Old Dominion Freight Line，该股今年上涨59%；除此之外，Ryder System上涨45%，物流公司Matson涨57%。

盈利强劲的公司

强劲的盈利增长推动今年的股市涨势顶住了中东战争、对AI的担忧以及私募信贷市场不安情绪的压力。虽然近年来大型科技公司贡献了大部分增长，但其他公司正在迎头赶上。

FactSet的数据显示，截至周五，材料板块的公司报告利润激增约42%，而非必需消费品和金融板块的利润则分别增长了41%和22%。

盈利增长预计将保持强劲。接受FactSet调查的分析师预计，企业第二季度利润增幅将激增至22%。就全年而言，他们预计利润将增长23%。

等权重敞口

许多指数按市值赋予公司权重。对于那些担心科技股对市场走向产生过度影响的投资者来说，改为赋予每家公司相同权重的指数提供了一种替代选择。

标普500指数的等权重版本今年迄今已上涨逾8%，略高于市值加权版本7.9%的涨幅。

期权

Cboe Global Markets的数据显示，在周五科技股遭抛售期间，逾5,000万份看跌期权合约易手，创下有记录以来第二高的单日成交量，仅次于2025年4月关税引发抛售时的水平。看跌期权赋予投资者按预设价格卖出股票的权利，并且随着标的股票价格的下跌而变得更有价值，因此常被用于押注股价下行。

Cboe的数据显示，与标普500指数挂钩的期权周五成交量达到创纪录的780万份合约。其中约64%是零日到期期权，即所谓的0dte合约，这类合约允许投资者押注股指在当天收盘前是会上涨还是下跌。

美国以外的市场

一些投资者正把目光投向海外市场；与美国相比，那里的股票估值更便宜，而且看起来也不太容易受到美国AI题材交易出现裂痕的影响。

表现最亮眼的是韩国综合指数，该指数已飙升92%，有望创下有记录以来表现最佳的年份之一。但这一涨幅在很大程度上受到了芯片制造商三星(Samsung)和SK海力士(SK Hynix)股价飙升的提振。

因此，一些人转而将目光投向日本和欧洲等地，这重新燃起了今年年初时候的一种押注，即由于日本的财政刺激和欧洲军费开支的激增等因素，美国对世界其他地区的巨大领先优势将会缩小。今年以来，日本日经指数已累计上涨30%，相比之下，英国富时100指数涨幅仅为3%。