“非传统”储备货币崛起削弱美元主导地位

非传统”储备货币崛起削弱美元主导地位IMF称，以美元计价的国际货币储备所占比例跌至58.81%。世界各地的央行一直推进储备资产的多元化，但对象并不是欧元或日圆，而是韩圆、瑞典克朗等较小的竞争对手，人民币份额增幅相对不大。

“非传统”储备货币崛起削弱美元主导地位

Joseph Adinolfi2022年6月3日16:40 CST 更新

尽管据MarketWatch本周报道，美元遇到来自俄罗斯和中国的一系列挑战，不过美元作为全球主要储备货币的地位几乎没有减弱的迹象。

但如果美元最终果真失去最受欢迎的央行储备货币、国际贸易货币和银行存款货币地位，这项最新数据将可能作为一个里程碑而被记住。

国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)周四报告称，以美元计价的国际货币储备所占比例已跌破59%，至58.81%，再创新低。

为了帮助理解这一情况，值得指出的是，IMF是从1995年开始收集国际储备数据的。由于在此之前没有可靠的国际储备数据，所以这一新低点实际上可能是20世纪70年代初布雷顿森林体系(Bretton-Woods)崩溃以来，美元在国际储备中的最低占比。

这些最新数据的截止时间是2021年第四季度。

随着美元在外汇储备中地位的减弱，世界各地的央行一直推进储备资产的多元化，并增加以另一些国际货币计价的资产的持有规模。分析人士认为，这可以被解读为美元继续保持主导地位的一个积极因素，因为国际社会尚未聚拢到一种能够挑战美元地位的货币周围。

各央行储备货币多元化的对象并不是欧元或日圆，它们青睐的是包括韩圆和瑞典克朗在内的一些较小的竞争对手，以及澳元和加元。

正如IMF说明的那样，最近从美元转移出去的四分之三的外汇储备进入了较小经济体的货币。

根据IMF的博客，这就是偏爱小货币的原因。

此外，各央行的官员可以放心，这些货币不会经历太大的不稳定性，因为它们受益于与美联储的双边货币互换协议，这些协议增强了官员们对这些货币维持兑美元的价值的信心。

在某些情况下，这些货币的发行人也与美联储有双边货币互换协议。可以说，这建立了这些发行人对这些货币兑美元将能保值的信心。

另一个似乎合理的解释是：这些“非传统”储备货币受益于开放的资本账户和健全稳定的货币政策的良好记录。

保持开放的资本账户的重要性凸显了IMF最新数据的另一个有趣特点：虽然人民币在全球储备中的份额有所增长，但增幅相对不大，仅俄罗斯持有的人民币就占了所有外国人民币储备的近1/3。

尽管人民币在外汇储备中所占的份额有所增加，但在外汇储备近年来减持美元、增持其他货币的多元化转变中，人民币只占从美元转移出去的外汇储备的25%。

可以肯定的是，美元在国际储备中所占的份额仍远高于一半，在全球贸易中的主导地位甚至更大。1999年至2019年的20年间，美元占美洲贸易发票总额的96%，在亚太地区的占比为74%，在世界其他地区的占比为79%。

就市场表现而言，得益于有吸引力的利差和避险资金流动，美元继续占据主导地位：今年早些时候，一项衡量美元价值的常用指标创出2002年以来最高水平。

（本文译自MarketWatch）